賺高息又能節稅！定存替代好工具：公債、公司債ETF投資攻略

聯準會（Fed）升息下，債券價格持續修正，導致收益率不斷攀升，甚至逼近股票收益率，波動度相較股票低的債券對投資人的吸引力隨之增加。

債券是公司或國家為了籌措資金而發行的有價證券，在約定時間內支付利息給債券購買者，並在到期時償還本金。

多數的債券投資人都擁有不少資產，對他們來說，節稅、波動小、穩定配息等特性，都是選擇債券的關鍵。那麼若現在想買債券，該怎麼挑選呢？以下內容將聚焦於債券ETF的挑選，以及比較購買直接債券和債券ETF的差別。

債券ETF挑選

公債、公司債各有2、3檔可考慮

公債挑選上非常單純，以美國公債為主即可，因為若投資其他國家，可能會加大流動性風險，且相對於美國資訊不夠公開透明，研究起來也較為困難。

因此排除其他國家公債後，只需考慮美債的存續期間。國際股債配置專家SK康德表示，長天期公債波動較大，可用來「賭利率循環的轉折」，適合對債券市場、聯準會有較多了解和經驗的人，而短天期公債則較為穩健，適合想月月存的保守型投資人。

SK建議，可以選擇中信美國公債0-1（00864B）、元大美債1-3（00719B），但先不考慮元大美債20年（00679B）、國泰美債20年（00687B）等長天期債券，理由並不是產品本身的問題，而是降息沒那麼快到來，買點尚未出現。

公司債方面，除了存續期間外，信用評級和利差也相當重要，由於目前AAA級的公司債並沒有特別便宜，近期若想投資，建議不用刻意只投資最高評等的公司債，因為評級分布較平均的ETF，殖利率較有可能來到6%以上。

台股目前有47檔投等債ETF可以挑選，主要以長天期為主，其中只有3檔為短中期債券，包括FH美元信用債1-5Y（00791B）、國泰A級金融債（00780B）、群益1-5年IG債（00860B）。

這3檔的殖利率其實都有不錯表現，分別為6.25%、6.1%、6.12%，唯獨要注意的是，00791B持有各半比例的公司債和公債，且買入較多新興市場和體質稍嫌不好的成熟國家債券，相較之下，另外2檔持有較多A級以上的債券，且主要投資於穩定國家，不太需要為了高0.1%的殖利率而去承受更高風險。

以長天期公司債來說，殖利率並沒有明顯表現，加上這類ETF波動度和下跌風險都較大，若是近期想投資，建議暫不考慮。

台股掛牌債券ETF免課股息稅

資金大才需擔心海外所得稅

最後，雖然不少投資人會關注稅務問題，但其實若資金不多，這並非需要考量的重點。以台灣人利用海外券商投資美國上市公債、TIPs（抗通膨）ETF來說，會被預扣30%股息稅，但可選擇會自動退稅的海外券商，像是盈透證券（IB）。但若是公司債、可轉債等，有60%～90%不等的免稅額度，並非100%退稅。

國內掛牌債券ETF收到海外債券的配息則不會扣配息稅，ETF投資人的稅是根據個人海外所得級距課稅，若海外所得小於100萬元不用繳稅，介於100萬和670萬元之間只需要申報，不用繳海外所得稅。

直接投資公債和個別公司債則都不會因債息而被扣配息稅。不過，要投資ETF或是直接買債沒有一定的對錯，前者可以分散風險，後者能挑選自己喜愛的標的，各有好處，可依自身條件和規劃來選擇。

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