泛AI股輪漲但架構變了？10檔先進封裝供應鏈動起來

作者：蔡正華分析師

萬眾矚目的AI晶片大廠輝達最新財報終於公布，受惠於伺服器AI晶片銷售強勁，輝達2024財年第四季(截至1/28日)營收為221億美元，年增265%，優於市場預期，創下歷史新高。經調整後淨利為128.4億美元，年增491%，而Non-GAAP稀釋後的每股盈餘也達到5.16美元，年增486%，也是優於市場預期，等於從營收到獲利都優於市場預期。

台股受此激勵，在台積電領漲下，週四指數出現大漲，終場上漲176點，以18852點作收，K線收紅K。

若由期貨來觀察大盤，週四台指期再創新高，而觀察位置上移至18751點；行情若能守穩，則持續由多方主導。初估近日內，期貨就有機會，挑戰萬九大關。

短線上，近日提到行情高過高，並且低不破低的慣性仍在進行。週四盤中最高已來到18881點，呈現階梯式上攻。後續觀察至本月底為止，行情能否站在2022年高點18619點之上。

若能站上，今年3月起挑戰萬九，上半年力拚兩萬就不是夢。若是行情這樣走，則今年上半年將比下半年重要，而第1季將比第2季重要，要把握行情。

輝達財報亮眼，台股聞訊大漲！但若仔細看盤，你會發現週四指數有一定成份依靠著台積電、聯發科等，光是這兩檔所貢獻的指數點數就超過百點以上；同時AI伺服器供應鏈的股價反應程度也不如先前劇烈，反而出現了漲停板家數減少的情形，這就是一種邊際效用遞減的現象。

目前由於輝達未來存在不確定性，包括競爭對手AMD研發出AI晶片準備搶市，還有亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、特斯拉等科技大廠正嘗試開發專屬的AI晶片，降低對輝達的依賴，以避免受制於輝達。

在這些隱憂下，週四盤面AI伺服器供應鏈的表現只能說平穩，其中本波領跌的廣達，週四出現了日級別日出訊號，股價初步止穩，後續觀察其反彈的幅度。

AI伺服器供應鏈週四表現只能說平穩，僅以先前漲幅較少的PCB大廠－華通，今年在AI伺服器相關PCB出貨可望增溫下，股價表現較強。不過泛AI股輪漲的架構未歇，先進封裝供應鏈以及AI應用皆是當前選股焦點。

一路看好的先進封裝供應鏈，從高價的弘塑、萬潤、辛耘、中砂，再到近期中低價的志聖、均豪、易發、漢科、東捷、東台等，股價全面上漲，主流意味明確，操作上，暫以上升趨勢線來觀察，同時觀察設備股的擴散效應。

多次提到的AI應用也維持強勢，繼AI Pin概念的英濟大漲後，如聯發科集團的聯發科(行動晶片整合AI處理器)、達發(多項產品導入AI技術)、揚智(正積極開發ASIC 業務)，在AI應用題材加持下，股價全面上漲，還有AI邊緣運算的圓剛等，後續營運也有想像空間，都值得留意，更多盤面機會可鎖定Line@粉絲團。

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