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鑒於中國大陸經濟復甦乏力,彭博訪調的分析師審慎看待陸股今年下半年的走勢,預測滬深300指數本季可能只會小漲2.8%,恒生指數則看漲5.7%。
彭博本周訪調18名分析師和基金經理的結果發現,他們預測滬深300指數第3季結束時的中位數落在3,950點,較6月30日收盤價僅上漲2.8%,今年下半年料將上漲6.7%;恒生指數本季預計會漲到20,000點,漲幅5.7%、下半年則看漲11%。
最多人擔心的的風險是該國疲弱的經濟數據,其次是地緣政治風險升高和美國經濟可能衰退的顧慮。
雖然多數受訪者表示陸股已觸底,但他們仍預測這些主要指數到年底時,將不會漲回年初受惠重啟行情所攀抵的高峰,顯示投資人認為不會有改變全局的因素提振疲弱的陸股;即便當局承諾支持經濟,卻一直沒宣布大規模的刺激措施。
困擾的是,對中國大陸經濟的憂慮,似乎沒有簡單的解決方式。消費者支出低迷、青年失業率處於紀錄高點、製造業國內外需求疲軟。地方政府債台高築、人民幣走軟,顯示當局透過貨幣或財政工具來實施超寬鬆政策的空間有限。
雖然彭博的受訪者預期陸股的投資報酬率不會太高,但只有一人表示計劃未來幾個月減少在陸股的曝險部位,其他人則打算增持,或維持部位不變。
在類股表現方面,超過半數的受訪者認為科技股將在本季表現最佳,其次是消費和國企股,至於認為房地產類股會表現最佳的僅有一人。這似乎體現了投資人對房地產業前景的悲觀,儘管大陸央行和地方政府已採取降息和放寬限購措施來刺激需求。
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