2024全球企業獲利全數翻紅 保德信建議：科技、非核心消費聲勢看漲

全球企業獲利成長今年落底，明年將逆轉而上。保德信指出，隨著時間即將進入2024年，根據估計，全球企業獲利在明年將全數翻正，以三大成熟市場來看，美國成長12%力道最為強勁，亞太、新興市場的成長幅度則雙雙來到19%，看好企業獲利由黑翻紅，投資不妨鎖定科技與非核心消費兩大主軸。

根據FactSet調查，2024年全球企業獲利預估，在區域上，美國獲利成長12%、歐洲6%、日本7%、亞太地區19%、新興市場19%。PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，美國在成熟市場中2024年的獲利表現有望超前，除了來自於美國龍頭企業在全球的優異競爭力，再者，目前美國ISM製造業指數兩大領先指標「新訂單」與「生產」指數，近期皆呈向上趨勢，反映出美國製造業景氣已逐漸回溫，有利於企業獲利持續向上。

葉家榮分析，目前以科技股的AI主題以及非必須消費的奢侈品消費兩大成長題材最值得留意，以AI來說，預料不論企業規模大小，都必須將生成式人工智慧納入其商業模式，否則可能會在產業領域落後、甚至喪失領導地位，而這種需求的迫切性，是快速推動企業數位轉型的成長動能，亦為推動AI普及的催化劑，且不論是雲端服務、資料分析等領域採用生成式AI功能仍在初期萌芽階段，未來成長的力道值得期待。

另外根據統計，葉家榮表示，相較於其他社群應用程式，生成式AI ChatGPT僅花兩個月，即在全球擁有超過1億個用戶，顯示透過其複雜演算法的學習下，大幅提升使用者的黏著度。

至於奢侈品方面，葉家榮說明，奢侈品產業具有稀缺性，同時擁有強大的訂價權，即使不斷調升價格，都能夠符合高端消費的需求，加上各大奢侈品牌自疫情以來，相繼導入電子商務線上銷售，強化奢侈品的體驗便利與獨特性。

再者，葉家榮表示，由於奢侈品高毛利特性，讓全球奢侈品產業資本投報率（ROIC）明顯超越歐洲企業的資本報酬率（ROA），統計顯示，MSCI歐洲資產報酬率長期平均不到一成，同期間全球奢侈品產業資本投報率平均為11.5%，且自2021、2022年快速攀升至14.2%、16.5%。

葉家榮認為，若要掌握明年企業獲利成長所帶動的多頭行情，建議聚焦具備獨特營運模式，以及強勁的盈餘成長的領導企業，投資人不妨分批逢低加碼科技與非核心消費，掌握AI題材，搭上長線成長趨勢列車。