基金特蒐／富蘭克林華美AI 吸睛

AI無疑是今年的投資主旋律，截至8月17日，富蘭克林華美AI新科技基金今年以來報酬達35.4%，全球股票類型之冠。展望後市，經理人楊金峰表示，樂觀看待AI掀起的產業革命，短線波動提供入市機會，建議投資人可以留意分批布局、持續參與下一代科技的大成長契機。

今年以來，富蘭克林華美AI新科技基金績效大幅領先同類型平均的15.3%，表現突出在於精選長線趨勢標的、掌握大波段漲幅，降低持股周轉率，選股偏好長期趨勢正確、產業結構偏獨占或寡占、具備技術領先或產品市場地位穩固的龍頭公司。

由於生成式AI颳起旋風，帶動科技股漲勢，截至8月17日，費城半導體指數、NASDAQ指數今年漲幅達到36.1%以及27.2%，又以AI股價表現最凌厲，資安、雲端等族群也是今年績效突出的主要貢獻來源。

儘管經濟數據顯示出總體經濟沒有想像中弱、通膨漸漸放緩下升息告一段落，資金面壓力暫緩，不過，面臨到美國債券發行量增加、惠譽信評機構將美國長期外幣發行人債信評等自最高等級「AAA」調降至「AA+」、美債殖利率攀升、美台財報密集公告、中國大陸房地產等不確定性干擾，加上科技股已經累積不小漲幅，短線行情波盪。

配置上，根據7月基金月報，富蘭克林華美AI新科技基金布局側重美國以及台灣，美股占比78%、台股約9.5%；資訊技術類股比重達62.6%、其次通訊服務股約9.7%。前五大持股依序為輝達8.1%、微軟7.9%、蘋果5.7%、 台積電4.8%、超微4.4%。

楊金峰樂觀展望AI產業成長趨勢，以產業面來解讀，生成式AI帶來結構性改變，自Open AI發表ChatGPT應用程式後，AI主題帶動股市沸騰，AI是未來科技發展方向，目前主要由平台業者開發應用程式，演進成商業化提供給終端企業或消費者，看好後續會有更多軟體或商業平台出現，形成可以收費的AI商業生態正向循環。

後續留意雲端及軟體大廠對於資本支出的態度以及產品應用，在前景看俏下， 目前業者願意增加資本支出，不過供應鏈投產以及交貨速度也會影響業績展望，偏樂觀展望供應鏈問題會有解決之道，股價是短線波動，持續關注變數。

由於科技股對於利率敏感度相當高，高利率環境下，資金成本提高，對於信心面會有些許影響，造成科技股回檔的壓力，不過，美聯準會（Fed）再升息空間有限，AI族群的獲利動能延續，長線樂觀展望，建議以分批布局方式，收穫長線成長動能並分散風險。

操作心法

●偏好趨勢正確、技術領先、產業結構穩

聚焦技術層次高、長期獲利維持佳的AI龍頭股。因下游族群含金量沒那麼高、產業進入障礙不大，雖然成長性不錯，不過後續將面臨到競爭會相對激烈的情況，長期想像空間會相對較小，採區間操作。(高瑜君）

投資小叮嚀

●關注指標股輝達財報、企業資本支出計畫

AI龍頭股輝達將於8月23日公告財報，市場預期財報佳，重點在釋出的展望消息。

目前在需求強，雲端服務供應商增加資本支出願意高，持續留意資本支出態度、AI成為可以變現的商業機制，惟供應鏈出貨進度將影響業績表現。

●觀察大陸房地產後續進展及政府政策

目前觀察到大陸房底產狀況尚可控，因政府採降息等措施去解救問題，惟留意若後續愈來愈多房地產產出狀況或資金鏈卡住，將導致消費力道趨於保守，間接影響科技股。（高瑜君）