渣打估美元指數年底回測103.6 Fed最快明年第2季降息

渣打今天預期美國最快明年第2季才會啟動降息、美元維持高檔震盪，預估美元指數將從現在的107左右，未來1至3個月將落在103.6上下，但漲勢動能開始消退，可望讓金價被動推升至每盎司1950美元。

渣打國際商業銀行今天舉辦投資展望媒體說明會，財富管理處投資策略部主管劉家豪表示，渣打下調美國未來12個月衰退機率至55%，步入衰退的時間推遲至2024年第2季，美國政策利率觸頂，同時經濟前景朝向「軟著陸」發展。

談及美國聯準會（Fed）動向，劉家豪表示，預期美國在年底前維持利率不變，隨聯準會升息週期來到尾聲、但經濟相對強勁，可能讓政策利率維持在高檔更長一段時間，預計未來3個月美國10年期公債殖利率將保持在4%以上。

劉家豪指出，美國更具彈性的經濟成長，意味聯準會可能將以比先前預期更慢的速度降息，預估2024年第2季至第3季才轉向降息，從而限制美元的下行空間，美元維持高檔震盪，預期美元指數在未來1至3個月，將落在103.6上下。

近期金價一路受「強美元、高利率」壓著走，4日國際現貨金價落在1821美元左右。劉家豪說，預估未來3個月金價將重返每盎司1950美元水準；他說明，主要是美元指數將拉回、漲勢動能開始消退，使強美元不再續強，高利率也可能開始回落，換言之，金價後續走升並非是因市場避險需求增強，而是被動推升。

此外，日本維持貨幣寬鬆政策，媒體關切日圓後續走勢，劉家豪表示，日本央行不急於推動貨幣政策正常化，預估美元兌日圓在未來3個月、12個月的目標，分別上調至145、135。

至於中國前景，劉家豪指出，中國經濟受到內部房地產債務拖累，外部國際貿易活動也呈現萎縮，內外交迫使得其經濟前景不確定性升高；預估中國未來6至12個月將採取寬鬆貨幣政策，以及針對性的財政措施，特別是支持地方政府財政的措施。