全台債券 ETF 單月增加11.9萬受益人 這一檔漲相佳

回顧今年ETF市場，除了高股息ETF受到投資人追捧，債券ETF同樣受到青睞，根據投信投顧公會資料，債券ETF受益人10月增加11.9萬人，截至10月底總計88.1萬人，且11月聯準會會議後，市場普遍預期今年就是升息循環的終點，未來進一步升息的可能性已不高。此外，美銀經理人調查顯示，56%受訪者認為，未來一年的債券收益率會下降，法人看好美元金融債ETF，建議鎖定目前偏高的殖利率，目前美元金融債殖利率約6.3%，明顯高於近五年的平均4.1%，相當具有吸引力。

國泰投信ETF研究團隊指出，上周五（10日）穆迪將美國信評展望由「穩定」降為「負向」，主因政府償債成本大幅增加，以及「根深蒂固的政治兩極化」，債務負擔能力下降問題難以緩解，但觀察近日全球的股、匯市，皆無顯著波動，美債展望遭穆迪調降的衝擊影響相對有限。且根據芝商所FedWatch數據顯示，今年為本輪升息循環終站，明年下半年轉向降息趨勢未變。整體看來，儘管「潛在降評風險」將影響短線債市的投資信心，惟在明年下半年聯準會轉向降息的趨勢下，加上債券目前殖利率在相對高檔位階，長期投資價值浮現。

國泰10Y+金融債ETF（00933B）經理人鍾郁婕說明，00933B適合年輕族群的三大原因，一是價位便宜，11月14日收盤價15.48元，是市場上相對便宜的公司債，對小資族負擔不大，月月配息等於每個月幫自己再加薪；二是低風險，00933B追蹤的彭博10年以上美元金融債券指數，指數配置100%的成熟國家和投資等級債，有9成以上投資在全球系統性重要銀行G-SIBs，受到極高的監理要求，擁有強健的財務體質，未曾有過違約紀錄，基金布局美國六大金融機構包括摩根大通、美國銀行、高盛，以及英國、日本、澳洲及瑞士等金融業，檔數分散風險更低，很適合建構防守性投資部位。

最重要的第三點是現在買債殖利率高，價格又便宜！債券現在仍處於嚴重折價，彭博10年以上美元金融債券指數11月13日價格為82.4元，相較10年來的歷史高點139.6元，等於打六折，是近20年來的低點！再進一步觀察會影響配息金額的殖利率，11月13日的指數到期殖利率有6.29%），也因此法人大幅買進，就是看好明年第3季後有極大機率會啟動降息循環，債券價格將有機會大幅上揚，先領息再等資本利得，勝率很高。