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台積電(2330)今年營運搭上消費復甦與高速運算(HPC)/人工智慧(AI)應用持續成長的趨勢,不過法人觀察,台積電的車用電子客戶展望不一,預期個別廠商庫存調整或在高利率情況下,短期成長趨緩,因車用占比低,目前HPC應用的大幅成長可彌補相關應用趨緩的干擾。
業界說,傳統車廠電子化長期趨勢不變,新創車廠則有轉型調整的考驗。
近期案例是電動車大廠特斯拉,法人分析,特斯拉面臨本益比評價問題,市場估2025年EPS預估區間約1.71~4.71美元間,主要是判斷特斯拉本益比計算是以高成長科技的50倍或汽車股的15倍,台積電ADR前日開高,特斯拉股價一路走低,一度使台積電ADR市值超過特斯拉。
另一方面,業界也傳出,因特斯拉公司營運策略,車用晶片已經不急著導入最先進的台積電製程,而改以相對成熟的4/5奈米生產,也修正為最快2026年以後才會有更大量,將使特斯拉進入台積前七大客戶的時間遞延。
台積電一貫不評論單一客戶訊息。產業界說,當前更重要是特斯拉正衝刺超級電腦「Dojo」,相關算力租賃或周邊服務或許有望成為後續營運動能。
台積電先前財報顯示,去年第4季技術平台應用HPC與智慧機為前二大應用,二者合計占比已達86%,車用電子占比5%,法人推估主要仍承接車用IDM半導體委外訂單。
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