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WiFi 7迎接AI手機,2024年5檔射頻黑馬它先創天價,多數法人先賣都看走了眼

提要

蔡明彰觀點:邊緣Al+WiFi 7=射頻黑馬

台股示意圖。圖/聯合報系資料照片
台股示意圖。圖/聯合報系資料照片

本文共2144字

經濟日報 萬寶週刊

撰文/蔡明彰

萬寶投顧蔡明彰強調,2024年黑馬由雲端AI轉向邊緣AI,有三個重大訊號。

第一,AI多頭總司令輝達發佈好到爆表的財報,股價反而下跌,其實輝達最大隱憂,太成功把自己逼上光明頂。AI GPU全球市佔九成,今年賺翻了,大家都瘋AI,但只有輝達賺錢,別人當然眼紅,幾乎所有輝達大客戶明年都會推出自己AI晶片,更不用說競爭對手超微、英特爾、華為將推出產品正面對決。

最後六大門派圍攻光明頂,輝達即使保有武林霸主寶座,但還能維持高成長嗎?資本市場評估股價是不進則退,一旦輝達明年季度財報營收仍成長,但YoY增幅由今年200%降至80%,股市會再給買進評級嗎?

輝達成長未來放緩,雲端AI伺服器廠商跟著成長減速,而今年股價已大漲反應過,明年就不會是台股的潛力股。

第二,全球智慧手機出現重大拐點,中國市場在華為Mate 60帶動下,9月手機出貨3,327萬支,年增高達59%,1~9月出貨2億支,年增由負轉正2.2%,不要小看2%年增率。去年中國手機出貨年減14%,10年來最慘,如今露出曙光,同時中國帶動全球智慧手機出貨,10月年增5%,終止連續27個月負成長,手機已在復甦。

聯發科董事長蔡明介站在第一線研發產品的角度,認為生成式AI是殺手級應用,邊緣AI明年成長加快。大摩估計2024及2025兩年,全球智慧手機出貨年增3%~5%。

第三,2024年WiFi 7元年迎接AI手機,支援生成式AI,運算百億個參數的大型語言模型,需要新一代無線通訊技術,WiFi 7傳輸速度是WiFi 6的4.8倍,明年1月中旬,三星發表旗艦手機S24,錯失搶AI手機頭香,已落後大陸的手機,枉費全球出貨第一大手機的名號,因此號稱地表第一支WiFi 7的手機,壯大S24的聲勢。

明年秋天上市的蘋果iPhone 16也會支援WiFi 7,否則會流失用戶。三星是出貨規模最大的手機,蘋果是最有影響力的手機。三星及蘋果都採用WiFi 7,進一步推升全球手機銷售。

昇佳電子將是明年1月三星新機S24最受矚目的概念股,S24有AI及WiFi 7。昇佳電子主力產品PS(近距離感測器),ALS(環境光感測器)獲三星大單。

三星手機Q2出貨5,390萬支,Q3季增9%,達5,860萬支。昇佳電子10月營收4.5億元,年增71%,自7月起連續4個月雙增,10月營收創19個月新高,1至10月36.43億元,YoY由負轉正4.4%,全年營收估成長5%至10%,領先其他手機零組件,重返成長。

若三星S4銷售成績不錯,昇佳電子明年Q1營收還有高峰,與今年的代工廠沒簽長約,成熟製程降價更對昇佳電子有利。

萬寶投顧蔡明彰強調,台廠多數是手機供應鏈,AI加WiFi 7,射頻元件成2024年黑馬,有五檔股票要鎖定。

PA三雄全新、宏捷科、穩懋。PA是射頻前端最重要的部分,射頻前端(RF IC)及WiFi元件的IC設計廠商立積及濾波器、雙工器,用於射頻模組的璟德。

平價射頻元件相關股票要特別注意兩個要領。首先,產業新技術跑在最前面,接著股市炒題材概念,最後才是業績、EPS。其次,射頻元件在台股歷史經驗,本益比是手機零組件最高。穩懋天價467.5元的本益比31倍,立積天價688元的本益比,更高達130倍。

萬寶投顧蔡明彰強調,回來談產業新技術,跑在最前面。這次多數法人看PA三雄最重要,最上游磊晶的全新看走眼,前三季EPS 1.41元,全年估2.3元,這波起漲點10月下旬公佈第三季財報的136.5元,計算本益比近60倍,法人調節,如今全新改寫天價了。

全新客戶分散,這波由中國手機先行帶動PA補庫存,全新營收自7月起連續4個月雙增,10月營收3.17億元,創25個月新高。中國及台灣客戶積極下單,但是美系三大射頻元件廠商都是該公司客戶,明年也該景氣回溫,成全新明年成長的動力。

WiFi 7需要多達10顆PA,現在WiFi 6要4顆,PA需求放大,連現在火紅的AI PIN也需要PA。另外,配合AI手機也要增加PA效能,台股過半電子股營收與PC手機有關,曾在疫情期間受惠遠距商機,股價創高點。

萬寶投顧蔡明彰強調,現在消費電子的需求尚未完全恢復,照理電子股不可能創疫情新高,但AI改變事實,今年炒作雲端AI, AI伺服器的廣達、緯創、技嘉都改寫疫情來最高價。明年炒邊緣AI,主帥是聯發科,市值超過1兆元,想要突破1,215元天價,恐怕要等到明年某個時刻。

市值300多億元的全新創天價第一棒,未來會有第二棒、第三棒。

立積每逢WiFi新技術推出就一飛沖天,2019年推出WiFi 6,2020年推WiFi 6E,先看落後指標EPS,2019年3.13元,2020年衝到13.82元,但WiFi 6及WiFi 6E推出後,2021年掉回5.26元。

再看領先的股價,2019年從43.05元漲到255元,大漲4.9倍,成當年台股第一飆股,說明WiFi 6新技術出來,EPS普通也能成飆股,看來這家與WiFi晶片相關性最高的IC設計,在2024 WiFi 7元年將大展雄風。

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