台新黃文清 聚焦AI、碳權

近期美國道瓊指數屢創新高，位階高於台股，台新投顧副總經理黃文清表示，由於美國多項經濟數據強於預期，聯準會（Fed）如預期升息1碼至5.5%。隨通膨續降、景氣延長調整機率較高，料明年將逐季降息。

美國科技股財報也為近期觀察焦點，德州儀器上季財報優於預期，但本季財測不如華爾街預期，主因是終端市場需求遲滯導致客戶持續砍單，以及中國大陸低於預期的復甦，當日盤後股價一度下挫4%。

微軟公布上季銷售成長平淡，因雲端運算需求放緩，本季營收展望也不如市場預期，拖累盤後股價挫逾3%；谷歌母公司Alphabet受雲端部門的成長驅動，第2季營收和獲利均高於市場預期，盤後大漲6.7%。往後一直到8月底還有更多美股科技財報需觀察。

台股的部分，本月重頭戲為台積電（2330）法說會，結果第2季營運成果及第3季財測符合市場預期。當日台積電ADR下跌-5.05%，主要是因下修了全年營收：原預估全年美元營收下滑1~6%，本次再下調至年減約10%。台積電法說會後股價大跌拖累指數，但當天仍出現逢低買盤旺盛，顯示資金動能仍不弱。

上周加權指數於萬七上下區間震盪，主因為延續了台積電法說內容，因此市場整體還是偏審慎觀望態度，且在Fed利率決策會議登場之前，市場預測會議召開後，升息1碼的機率較大，且可能會見頂，大家對於這部分則保持偏正面看法，因此在好壞參半的情況中，使得台股在多空並存之下出現區間震盪。

而在Fed如預期升完息後，市場觀察利率期貨，發現9月升息機率不高，市場多數認為7月是今年最後一次升息，也有助資金回流股市。

盤面上，具有題材性族群較活潑，如AI概念股、碳權受惠股、CoWoS相關受惠股，可短線操作。

而人工智慧（AI）浪潮持續延燒，AI概念股也持續為盤面主流，惟本益比已拉高，選股難度也提升，建議優先選擇已回檔修正過的個股，或者基期尚低的個股，較有表現空間。

其中，IC設計相關個股因AI的趨勢下，各大科技巨頭積極開發自研晶片，並且往先進製程與先進封裝前進，考量先進製程與封裝設計較為複雜，外包將能降低設計風險以及提高設計效率，預期將會把部分設計外包給Design Service，因此相關IC設計公司能夠受惠外包趨勢，可留意。

在手機產業方面，蘋果供應鏈目前已有拉貨消息。蘋果今年致力於提升高階款的性能。iPhone 15系列規格提升更顯著，預期帶動換機潮，供應鏈可留意。

投資錦囊

AI概念股本益比已拉高，選股難度也提升，可優先選擇已回檔修正過的個股，或者基期尚低的個股，較有表現空間。相關供應鏈中，PCB、散熱、電源供應器、伺服器代工廠、機殼廠將輪流表現。AI相關IC設計也會加入輪漲，可列為操作對象。