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公債市場動盪 美企發債急凍

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本月來規模探十多年同期低點 殖利率大漲 拉高借貸成本是主因

美國公債市場動盪,已迫使美國企業延後發債計畫。 (路透)
美國公債市場動盪,已迫使美國企業延後發債計畫。 (路透)

本文共690字

經濟日報 編譯簡國帆/綜合外電

美國公債市場動盪,已迫使美國企業延後發債計畫,10月來的發債額為十多年來同期最低。

英國金融時報(FT)報導,LSEG的數據顯示,美國本月來透過發行債券與槓桿貸款取得的資金連700億美元也不到,為今年來最少,也是2011年以來最差的10月;發債件數僅50件,也寫20年來同期新低。

銀行家表示,美國公債殖利率過去一個月來大幅上漲,已拉高企業借貸成本,洲際交易所美銀指數的資料顯示,美國投資級公司債殖利率也從7月底的5.6%,衝上6.3%,促使企業除非必要,否則都延後發債計畫。

花旗全球債券資本市場部門主管鐘賀布指出,企業都了解利率將維持更高更久,但最近債券殖利率在短期內波動劇烈,因此寧可先觀望,先確認當前利率水準是否持續。

企業決定觀望,也凸顯Fed政策預期直接影響企業融資計畫的程度。許多企業都在新冠疫情後的低利率期間延長債券的到期時間,因此有能力先等待,但其他已延長發債計畫的企業,特別是信評較低者,可能沒辦法等太久。

一位資深銀行家說,之前一些借款人已在三到四個月前延後再融資計畫,但現在借款成本又上漲了1個百分點。

由於9月發債活動熱絡,市場原就預測本月發債額會減少。

瑞銀信用策略部門主管米許說,企業已建立一點緩衝,而且企業正陸續發布第3季財報,這段期間的舉債腳步原本就會放慢。但美國公債殖利率上漲,已進一步拖慢舉債活動。

富國銀行槓桿聯貸部門主管葛瑞格里指出,美國公債動盪讓投資人很難為風險定價,因此大家都不出手,先等情勢塵埃落定。

不過,摩根士丹利全球投資級債券承銷部門共同主管霍吉森說,最近美債殖利率上漲,刺激了一些對資金用途有具體規劃的借款人,想趕在殖利率漲到更高之前先發債。

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