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京鼎元大31購01（050192）
連結標的：京鼎（3413）
9/8收盤價189.50/+3.00元
京鼎今年第2季營收季減3%、年增3%，毛利率25.5%季減0.7個百分點，主要受到營收規模下降、匯率、折舊增加等因素，第2季每股純益（EPS）6.27元，季增51%。
展望第3季，受到總體經濟不確定性、半導體庫存調整持續、市場需求疲弱、晶圓廠減產及縮減資本支出，使得客戶拉貨力道保守，但預期第3季為全年谷底，毛利率估計持平，第4季營運有機會逐步復甦。
預期2023年全球WFE（晶圓設備）市場規模將衰退兩成，主要深受庫存調整、延後產能開出，記憶體廠減產及削減資本支出，尤其以記憶體占WFE比例來到近年最低水準。
目前京鼎在AMAT CVD/Etch代工營收占比超過五成，公司與AMAT接單至出貨落差約二至三個月，反映至第1季至第3季營運動能明顯轉弱，預期轉折點落在今年第4季。展望2024年WFE歷經庫存調整、減產後，供需趨於平衡，加上AI、HPC、ICAPS等應用推升半導體含量提升及自主供應鏈趨勢下，普遍預期半導體設備市場將回升一至二成。
權證發行商表示，京鼎股價呈現多頭趨勢，可挑接近價平、與股價連動度高的相關認購權證介入，例如京鼎元大31購01（050192）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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