經濟日報 App
  • 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出

瀚亞投信:「投資為王 均衡布局」 入手信用債平衡波動

本文共851字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

儘管美國核心通膨獲得改善,但仍處相對高點,就業數據也趨於緩步,整體經濟數據都能支撐美國聯準會升息進入尾聲的論點,且經濟將以軟著陸的方式落地,債券市場行情也正啟動當中,瀚亞投信相對看好信用債的表現,對公債看法則持中立。

瀚亞投信投資長林如惠表示,美國經濟數據仍相對強勁,高利率環境可能會持續一段時間,2024年下半年才有機會開始啟動降息,且全球超低利率難以再現。去年是現金為王時代,而今年則是「投資為王、均衡布局」,資金開始湧入資本市場,而投資組合中,不宜空手股票,也應加入債券投資,平衡股市震盪。

瀚亞投信表示,第4季基本情境定調為升息接近終點,但聯準會仍維持鷹派以保留後續彈性。瀚亞投信固定收益投資部主管周曉蘭表示,就業及通膨數據尚未全面支持聯準會立場轉鴿,惟軟著陸輪廓明顯,政策利率後續沒有太大的調升空間。

美國10年期公債近期彈回4%以上。周曉蘭表示,隨不確定性逐漸降溫,美國經濟仍保持穩健水準,技術面不排除殖利率可能小幅再測高,中期利率高原區橫向整理,未來隨景氣走緩、政策動向明朗之際,將有機會下調。

美國聯準會9月利率政策會議決議按兵不動,維持再5.25%-5.5%區間,市場預期,今年底前還會再升1次,且明年就算會降息,空間也偏小;聯準會對經濟保持樂觀態度,對通膨數據仍有所保留。

周曉蘭表示,年底前還有兩次美國利率政策會議,將會有更多重要數據出爐,都可能影響聯準會決策;聯準會9月會後聲明除對通膨持保留態度之外,對經濟成長保持樂觀,是造成明年降息預期幅度縮減的主因,而在油價上漲、汽車罷工可能推高薪資與潛在汽車價格的情況下,聯準會對通膨數據仍無法放心。

周曉蘭建議,投資應保持彈性,以高品質固定收益商品為配置核心,回檔可增持風險性資產。在今年第4季可能再升息一次且明年少量降息的前提下,未來三至六個月是政策利率高原期,適合布局固定收益資產;惟考量景氣走勢及企業財報表現分歧,在投等債上可選較具收益性的商品、而非投等債則需布局信用評等較高的商品,以享受較高收益及潛在資本利得,並減少信用違約的下檔威脅。

2023第4季債市投資建議及展望(資料來源:瀚亞投信,2023/09)
2023第4季債市投資建議及展望(資料來源:瀚亞投信,2023/09)

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

延伸閱讀

上一篇
AI 水電需求增、大選端牛肉 全球基建催油門迎補漲反攻
下一篇
萬眾矚目!00940等五檔台股 ETF 換股 長榮還在

相關

熱門

看更多

看更多

留言

完成

成功收藏,前往會員中心查看!