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美國經濟數據保持韌性、經濟軟著陸可能性預期升高，帶動美國公債殖利率攀升；然市場樂觀預期美國聯準會（Fed）升息已近尾聲，投信表示，隨著美國經濟前景轉趨樂觀，市場預期升息循環已來到末段，在投資人信心和展望回升激勵下，特別股ETF持續呈現資金淨流入。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，儘管近期美債中長天期殖利率受到許多風險擔憂而走高，但預期美國實質利率已接近2%的高檔區，加上近二個月美國通膨數據明顯改善，降低聯準會年底前再升息的機率，美債10年期殖利率上升幅度預料將會放緩。
此外，信評機構雖下調美國地區銀行信評，因為這些銀行受到利息支出上升、商業地產困境而影響獲利，加上相對資本水平較低；不過，市場認為，降評不是在警告銀行體系的危機，而是表達未來兩年對地區銀行獲利能力下降，以及監管加強將造成信貸成本上升的擔憂。儘管如此，Fed推出的緊急貸款機制（BTFP）和近期財政部發債反而提升存款準備金增加和逆回購下降，將有效緩解銀行資金壓力，對特別股影響不大。
另外，根據Bloomberg統計，7月共計有四檔特別股的信用評級被調升、六檔特別股的信用評級被調降，所幸遭降評檔數呈現下滑趨勢。至於整體特別股市場的淨供給則增加，指數總成分檔數由204檔增加至205檔。
馬治雲指出，將持續聚焦基本面穩健、高票息等優質標的，並伺機參與新發行特別股，尋求中長期風險調整後的報酬潛力。
截至7月底，持續關注體質較為穩健的大型商業銀行和保險業，且偏好現金流量能見度較高的公用事業和通訊服務業。惟本基金投組配置將視市況調整，且須留意特別股市場仍有波動可能。
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