下半年「黑天鵝」仍存 台經院下修全年GDP成長至1.66%

台經院今（25）日針對2023年全年經濟成長率提出最新預測，認為走勢為逐季上揚，然而考量到上半年經濟不如預期，下半年也受到物價及薪資調高、美中貿易戰、去化庫存及聖嬰現象四隻「黑天鵝」干預，因此全年GDP修正為1.66%，較上次預測下修0.65個百分點，但強調是「重用不重看」，民眾整體感受應較佳。

據台經院於今年4月預測，2023年GDP成長率為2.31%，本次預測下修0.65個百分點，達到1.66%，全年力拚「保2」。

台經院景氣預測中心主任孫明德報告，美國、日本經濟成長率上修；歐洲受到俄烏戰爭惡化，中國大陸因復甦緩慢而被下修。台灣對外貿易方面，受到全全球升息抑低終端需求、大陸復甦不如預期等，6月出口衰退23.3%；另一方面，廠商備料及資本設備購置走弱，加上國際原物料價格下滑，進口減幅達29.9%；台灣在出口衰退下，進口跌更多，保持貿易順差。

內需方面，疫後消費人潮逐漸回流，零售、餐飲6月營收都呈現13.9%及34.7%的正成長力道。而在物價方面，主計總處統計的6月CPI下滑至1.75%，來到「2%通膨警戒線」以下，但6月核心CPI卻是較5月上揚0.03個百分點，來到2.61%。

而在投資方面，廠商對於上半年景氣比較保守，投資不熱絡，但進入下半年，一堆廠商都在募資、籌資，下半年預估將會有大規模投資動作，上半年延遲投資計畫將於下半年出籠，興建廠辦可望成為國內營建業取代住宅的下一個主力。

針對廠商調查，6月調查結果看好景氣比率為11.5%，看壞為41.6%，有超過四成的基本金屬、化學、金屬製品等傳產看壞6月景氣；電子業及機械業則偏向普通。展望下半年，除了非金屬礦物業看好外，其餘製造業態度多事持平，化學、石油及煤製品，與橡膠製品則是看壞。

台經院套入模型後，6月營業氣候測驗點，製造業為87.96，較5月下滑1.16；服務業為99.36，上升0.17；營建業為95.77，年增2.30。孫明德總結，台灣過去經濟是「重看不重用」，今年預估是「重用不重看」，雖然數字不好看，民眾感受會比前幾年較佳。

但他也提醒，下半年不確定因素多，包括美中科技戰、物價及薪資調高、供應鏈去化庫存，以及聖嬰現象。針對極端天候，台經院長張建一補充，極端氣候會影響到糧食供給，加上俄羅斯近期退出黑海穀物協議，預估會造成國際黃小玉價格波動，造成第二波全球通膨。

張建一說，美國經濟沒有想像中差，大陸復甦則不如預期，全球經濟成長率沒有那麼糟，但是因為台灣經濟在疫情期間異常地維持正成長墊高基期，所以高通膨、出口下修，導致全年經濟成長率預測下滑，但認為台灣下半年仍舊會比上半年來得好，呈現逐季上揚。

針對經濟部統計處指出，存貨量指數呈現年減，是否代表廠商去化庫存已經看到正向訊號？孫明德說明，各產品去化庫存狀況不一，比如說交通運輸過去因晶片荒出現阻塞，現在都在交車；石化及鋼鐵因為原物料價格下滑，庫存相對降低，但未必是好事；電子業則是消費系電子產品訂單回流，下游筆電、手機將會帶動上游面板、半導體銷庫存。

另外，據台經院預測，第4季出口預測將呈現7.2%的正成長，但仍舊無法翻轉全年出口衰退8.9%的頹勢。張建一說，出口好一點第4季會轉正，除非有很大庫存去化，否則翻正力道仍偏弱。