趨勢觀察／吳瑞元 長線投資 掌握三主軸

美國高利率環境將維持較長時間，以巴戰爭再度掀起金融市場波瀾，身為投資高手的臺企銀創投總經理吳瑞元呼籲，今年底前金融市場不確定因子仍多，且2024年維持高利率環境，將使實體經濟疲軟，「現金為王」概念當道，建議投資人宜保留較充裕的現金部位，以維持財務調度彈性。

熱門題材 不可錯過

吳瑞元表示，中長期對台灣的投資策略，投資人不可錯過三大商機，包括碳中和、AI數位轉型與生技醫療。

在碳中和方面，彭博新能源財經（BloombergNEF）預測，因應碳權需求持續增長，2050年全球碳交易市場規模將超過5,000億美元。碳中和新商機包括節能減碳再利用，綠能儲電，碳捕捉等市場將出現百家爭鳴局面。

其次是AI數位轉型，從IOT物聯網進階至AIOT（AI聯網）。

根據IDC預估，台灣軟體市場規模將從2022年的25.7億美元，成長到2027年的41.33億美元，年複合成長率為9.9%，其中以AI平台的成長力道最強，2022至2027年的年複合成長率高達25.9%。

第三是生技醫療，著重醫學材料器材及與電子ICT結合的綜效發展策略。

衛生福利部於2022年公告實施依據醫療法第69條規定修正的〈醫療機構電子病歷製作及管理辦法〉，行政院也審查通過〈再生醫療法〉與〈再生醫療製劑條例〉，若經立法院通過，將帶動國內再生醫療產業發展，顯示我國政府對於再生醫療及數位醫療的支持可謂不遺餘力。

國際金融 留意變數

儘管中長期新商機可期，但吳瑞元也提醒，中國大陸近期面臨幾項重大經濟問題，將成為影響國際金融市場的重大變數。

首先，美中貿易科技戰，因缺乏自主開發晶片及關鍵零組件能力，導致產能及外國訂單大幅滑落現象。

其次，中國大陸第一大房地產開發集團碧桂園，房地產價格泡沫引發集團鉅額虧損，導致債務違約，一連串恆大地產、融創中國等紛紛出現債務泡沫危機，恐從房地產擴散波及金融市場。

第三，龐大的中國青年失業率危機，顯示中國大陸正面臨通貨緊縮風險。

吳瑞元強調，國際金融市場陰霾滿布，除美股震盪下行、美國CPI數據超乎預期、油價上升可能導致通膨回溫、全美汽車業大罷工衝擊經濟、中國大陸經濟復甦速度緩慢等，不過，聯準會利率決策帶來的不確定性仍是最大關鍵。

聯準會在2024年展望裡調升經濟成長並調降失業率，反映美國基本面動能優於預期，且經濟在擴張之餘已逐步降溫，就業市場逐漸回歸溫和成長，儘管PCE小幅上調，但核心PCE卻向下修正，顯示通膨下滑的趨勢並不變。

整體而言，經濟數據目前仍無跡象顯示美國將進入衰退，加上邁入傳統第4季旺季效應，以過往大數據分析，投資人可期待年底前的企業補庫存上漲行情，再加上企業資本支出回溫、更多AI技術成功轉化為營收的案例，將有助投資人對股市重燃熱情。