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錯過投資Google、亞馬遜和臉書,也不覺可惜!巴菲特:只投資熟悉的產業

提要

巴菲特投資理念:只投資熟悉的產業

波克夏公司董事長巴菲特。 美聯社
波克夏公司董事長巴菲特。 美聯社

本文共1730字

經濟日報 任性出版

作者: 陳思進

其實,巴菲特所投資的公司特點都有跡可循。瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)研究分析師團隊負責人布米卡.加什蒂(Bhumika Gashti)曾在研究中表示,巴菲特近年來對投資股票的標準為高回報率、抗通膨能力強、債務負擔小或無債務、管理良好並易於理解的公司。並且,無論是哪個行業,巴菲特都會挑選表現最好的前兩、三家公司投資。

例如,巴菲特在保險行業投資了兩家表現極佳的公司:美國最大的保險公司之一「通用再保險」(General Reinsurance Corporation),以及美國最大的汽車保險公司之一「政府僱員保險公司」(Government Employees Insurance Company,縮寫為GEICO)。因為保險公司具有穩定的現金流通量,只要計算準確,投資風險是可控的,投資回報更可以用數值掌控。

而在食品方面,巴菲特投資了可口可樂公司(The Coca-Cola Company),波克夏.海瑟威擁有可口可樂公司10%的股份,是其最大的股東;在醫療保健領域,巴菲特投資了全球超過250家子公司、產品銷售遍及逾170個國家與地區的嬌生公司(Johnson & Johnson);在其他日用品方面,巴菲特投資了地毯公司Shaw Industries與家具公司Nebraska Furniture Mart。這些公司都滿足巴菲特的投資特點:它們基本上不會被經濟週期左右,獲利穩定。

波克夏.海瑟威不僅是可口可樂公司的最大股東,還是金融服務公司「美國運通」(American Express)、富國銀行(Wells Fargo)及美國合眾銀行(U.S. Bancorp)的最大股東。其中,美國運通在金融服務業價值最高,富國銀行擁有全球最大市值,合眾銀行也是美國七大銀行之一。

近年來,巴菲特幾乎不投資高科技公司,但他在2011年時,曾投資了IBM,持有其8.5%的股份,是當時IBM的最大股東。這是巴菲特的一次嘗試,但顯然以失敗告終。巴菲特投資了130億美元,卻在將近6年的時間內虧得精光。這次嘗試徹底打消了他投資高科技公司的想法,並更加堅定了他追求風險可控、回報可期的投資信念。

因此,即使巴菲特錯過了投資谷歌(Google)、亞馬遜(Amazon)和臉書(Facebook)的機會,也並不覺得可惜,他堅持投資可口可樂、通用再保險與美國運通這類傳統公司,依然是明智之舉。

至於他投資蘋果公司(Apple Inc.),是在蘋果成熟之後的事情。當時的蘋果在巴菲特眼中,已經不是風險不可控的高科技公司,而是有持續收益的消費品公司,波克夏.海瑟威此時入股只有好處,沒有壞處。

總之,巴菲特的策略就是投資自己熟悉的產業,如此能最大程度掌握投資環節的諸多不可控因素,實現利益最大化、保護股東的權益,而不是像一些投機取巧的公司,只看見眼前的財富,卻忽略長遠的發展。

本文節錄自任性出版的《遺產與贈與的節稅細節:財產怎麼贈,孩子拿了錢不落跑;遺產怎麼分,老者心安、少者不爭,還能省下萬萬稅。》

作者:胡碩勻

信達聯合會計師事務所所長,臺灣及英國會計師CPA,台灣創速及XCEL NEXT創投董事,經濟部中小企業處榮譽會計師。曾任會計師公會智庫委員、行政院新創基地及新創總會顧問、教育部大學創業教練、文策院投審委員;財務桌遊《財豹力》及許願石發明人,國立政治大學經營管理碩士畢業。

著有《節稅的布局》(任性出版)及《重複的力量》(大是文化出版),《Advisers財務顧問》專欄作家,常接受非凡新聞、民視、東森、TVBS、天下、遠見、經濟日報、工商時報、商業周刊、今周刊、錢雜誌、中廣、飛碟等採訪或邀稿。亦常受邀至各大企業及學校講課,累積十萬多聽眾人次,包括保發中心、外貿協會、投資人關係協會、國泰金、中信金、富邦金、聯博投信、JPMorgan、Panasonic、富蘭克林、台新金、南山人壽、國際認證財務顧問師協會、台北金融、台灣建築中心、賓大華頓商學院、臺大、政大、各大扶輪社等。

信達聯合會計師事務所1985年成立,是TAG Alliances國際聯盟所會員,TAG多年被評為全球前十大財會法律聯盟,在一百一十多國有超過兩萬多名專業人士。

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