連10年殖利率7%起跳！月領7萬存股達人的「16檔收租定存股」，2檔出現近五年年均最低價

編按：作者在讀完歐美及日本，有關財務自由的著作後發現，達成財務自由的關鍵在節約。如果你認為每月存下70%的收入是非常人所能為，那麼把儲蓄率提升至30%，並採用5%左右年化報酬率的投資工具（大盤是7%），45歲左右財務自由，一般人就可以達成的。

以下是幾乎任何人都可以達到的情況，台灣民眾的儲蓄率大約是24%，設法提升到30%，收入及投報率不變。那在工作23年內（大約45歲），就可以存到433萬。之後每年的投資報酬，可以產生每月18000元的收入，你可以不工作，或至少生活壓力大降。

全台上市櫃的股票約2,000家，如果單以2022年的配息數據來看，其中殖利率≧6%的股票約有480檔。本單元找出16檔之連續10年殖利率≧6%的股票，這是相當不容易的記錄，這16檔股票均是資本額在20億元以下的小公司，每日交易量也不高，不會被市售的ETF納入成分股。

其中有一檔資本額僅3.4億元的云光（3633）是興櫃股票，成立於1999年11月，已在興櫃市場交易14年（2008年8月興櫃），每年均獲利配息，但不知為何，仍未上櫃或上市，連續10年的殖利率均在7.21%以上，且10年的平均殖利率高達10.34%；缺點是流動性低，每日成交量多為個位數，董監事持股高達37.3%，想買也不容易（難買、難賣）。一般言之，興櫃股票的風險高於上櫃股票及上市股票，想在興櫃股票中挖寶投資，務必事先仔細評估。

興櫃股票：依「上市櫃首次公開發行（IPO）」規定，新股上市櫃掛牌之前，需在興櫃交易至少半年，期滿後，還得確認符合資格條件後，才能轉為上市櫃股票。簡言之，興櫃期就像是上市櫃股的「試用期」，興櫃股沒有公司規模、資本額、設定年限、漲跌幅等限制，也未必一定可轉為上市櫃股，而且，興櫃股的財報「透明度」也較差，例如每年僅公布2次財報等；所以，投資風險較高。

通常，興櫃股票多在3年之內上市櫃或退出，云光（3633）是興櫃14年之每年獲利的低調股票；高鐵(2633)也在興櫃13年之後，才於2016年10月轉為上市公司，不同的是，高鐵在興櫃時期，多在虧損中，從未配息。

理論上，資本額低之股票的風險較高，這16檔股票，雖比不上資本額上千億的官方金融股，或是有政府撐腰的官方企業股；然而，如表7-7所示，連續10年殖利率≧6%，且近10年平均殖利率多在7%以上，甚至高達10%，相當不容易，想買這16檔股票，就算是承擔風險的一部份吧。投資必有風險，過去的績效並不表示未來有相同的績效，投資應量力為之，自己承擔風險！

表7-7中的16檔連續10年高殖利率股票，另一共通點是配息率（＝配息÷EPS）均≧75%，表示公司賺錢時，願與小股東分享；「配息率≧70%」是我們訂在「收租定存股SOP」的條件之一，只是，在這16檔連續10年殖利率≧6%的股票，「配息率≧70%」已成為「自然因素」，故不必再列為選買條件。

「高配息率」應是這16家公司的股利政策，因此，即使某年EPS稍降，也會動用「保留盈餘」或「法定盈餘公積」來配息、配股，有動用「公積」來配息的記錄，亦有以「保留盈餘」來配息的紀錄（配息率≧100%），可見這些公司維持「高殖利率政策」的誠意。所以，除非公司經營者換人，否則，高配息率政策多不會改變。

電信三雄也是許多存股族的標的股，因為相互較勁之故，遠傳（4904）及台灣大（3045）均以殖利率高於中華電為目標，遠傳及台灣大，均分別連續11年及5年的配息率（股利÷EPS）大於100%，就是動用「保留盈餘、公積」來維持高殖利率的典型例子，這對小股東而言並非壞事，因為股利的法定來源有三：（1）去年度盈餘、（2）保留盈餘和（3）資本公積；遠傳與台灣大近5年的配息率均大於100%，才使得他們的殖利率均高於中華電。

本節是引用「Goodinfo!台灣股市資訊網」的公開數據，其中，年均殖利率是以（發放年度）股利÷（股價年度）年均計算，例如新巨（2420），2022年的年均殖利率為7.08%（＝3÷42.4）；如果買入價為36.96元（近5年年均平均值），則買入殖利率為8.12%（＝3÷36.96），如果能以2020年的年均價33.3元（近5年年均最低價）買入，則殖利率高達9.0%（＝3÷33.3）。

所以，想要有高殖利率的被動股利收入，股票的首次買入價很重要，如果有長期持股、安穩領股利的決心，則「近5年年均平均值」是首次買入價的上限，「近5年年均最低價」才是目標買價，但是可遇不可求，例如，邁達特及鎰勝，均已降至「近5年年均最低價」。

此外，永信建（5508）近10年來僅在2020年的殖利率（5.13%）低於6%，但是，近10年的平均殖利率高達10.24%，故亦列入參考；像這種近10年來殖利率僅有1年的殖利率低於6%，其他9年殖利率均高於6%的股票約有20多檔。所以，不必因某年殖利率突降，就立即賣股，「收租型ETF 2賣法則（5）」，是「連續2年殖利率≦2年期定存利率時，才考慮停損」，而非僅1年殖利率偏低時就停損，就是給予1年的緩衝期。

我們的做法與以往的績效，並不表示跟著做，也會有相同的績效，投資除了選對工具與方法之外，必須遵守紀律與原則，才能降低投資的風險；同時，沒有「永遠的高殖利率股」，必須至少每年檢討一次，需如坊間的ETF股票一樣，每隔一段時間需適時汰換成分股。最後，再度叮嚀您：投資必有風險，您買到的股票是人家不要的（你丟我撿的金錢遊戲），讀者須自負虧損之風險。

本文摘自財經傳訊出版社的《薪水奴財務自由之路：35歲躺平樂活並不難，尋常上班族也可以辦到！》

作者：股素人（何宗岳）、卡小孜

博客來連結：https://www.books.com.tw/products/0010941730

作者： 　　

股素人（何宗岳）

美國 Memphis 大學機械碩士。機械技師及冷凍空調技師高考及格。正職為冷凍空調工程設計與節能改善工作，有8項專利及11本冷凍空調著作。

1998年進入股市，只憑感覺買賣股票，3年不到就虧損套牢600多萬元而黯然退場。2008年，悟出「買股的3個15準則」與「3個先決條件」的原型理念後，重返股市，從此不再虧損。

2014年起，與卡小孜合著《薪水奴財務自由之路》等6本理財書籍、另有時評分析《數據會說話？做伙來找碴！》及保險分析《買對保險了嗎？》各1本不同領域的著作。

終身學習理念：廣泛精讀、邏輯思考、比較分析、檢討改善」。

卡小孜

7年級生。台灣大學日文系畢業，日本國立筑波大學碩士。

閒暇時替股素人整理股市理財資料。2013年，將股素人的投資原型理念改良成股票收租法，2015年再創「定存股買前檢查表」。

2014年起，與股素人合著《股票收租法，我4年賺100%》、《我用4張表，存股賺1倍》、《收租股總覽1》、《理科阿伯的存股術（原名：收租股總覽II）》、《拒當下流老人的退休理財計劃》 及《薪水奴財務自由之路》等6本理財書籍。

平時忙於照顧2位小孩，無暇看股市行情，存股理財只是「每年2次」的股市打零工活動而已。自小孩上學之後，重回職場，當個「財務自由」的平凡上班族。