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12月FOMC會議,第三度維持利率水準區間於5.25%至5.5%不變,更值得留意的是,會後聯準會主席鮑威爾表達,美國貨幣緊縮週期或已結束,未來將轉向關注降息時點,隨經濟趨緩、物價下滑,FOMC最新利率點陣圖反應,官員預期明年降息循環可望啟動,第一金投信提醒,穩健型投資人,在邁向明年降息循環的同時,不妨適度配置高評級債券,從近期市場偏好度觀察,不妨藉由長抱金融債券ETF享投資收益機會。
第一金美國10+金融債ETF(00834B)經理人高若慈指出,觀察今年在各產業別投資級債發行上,新發行金融債券相對其他產業,享有較高溢價及超額認購倍數,顯示市場對於金融債的投資偏好,從最新投資評價觀察,投資金融債也享有長期投資優勢,包括存續期間4.3年較短、金融債信評多數達A級以上較其他產業佳,且到期殖利率為5.31%,相對其他產業具備投資吸引力。
高若慈進一步說明,12月FOMC會議過後,市場高度反應明年的降息預期,已使得美國公債殖利率大幅下滑,2年期及10年期公債殖利率節制12月14日分別降至4.399%及3.932%,相較之下,同屬高評級的金融債券,到期殖利率在5%的水準,享有長抱收益優勢。
11月以來降息的預期已提前在信用市場反應,短期間要留意債券價格漲多修正風險,不過,高若慈也分析,金融債在各產業別的投資級債券中,體質較佳、殖利率較高,過往降息循環啟動之後,投資級債券及金融債券指數皆呈現穩健上行趨勢,接下來若通膨下降、經濟成長放緩,有利貨幣政策邁向寬鬆,一旦資金派對釋出後,更可望為投資人長抱金融債券ETF,帶來投資收益助攻動能。
第一金美國10+金融債ETF追蹤指數彭博美國10年期以上金融債券指數,前十大成份標的,包括多數投資人耳熟能詳的金融機構發債,例如:美國銀行、摩根大通銀行、富國銀行、摩根史坦利、花旗集團等,大型金融機構受到政府高度監管,違約機率較低。高若慈說明,明年度聯準會一旦啟動降息,利率趨勢進入向下循環,債市可望持續擁抱多頭,目前金融債殖利率高於5%,是參與金融債投資收益較佳佈局時點。
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