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美國9月ISM製造業指數升至近來高點，加上8月職位空缺數也意外增加，刺激部分市場對聯準會升息預期，債券資金動能仍偏弱。根據美銀引述EPFR統計顯示，過去一周主要債市資金持續呈現淨流出狀態，其中以新興市場債單周淨流出約29.9億美元為幅度較明顯者。
安聯投信表示， 市場情緒指標美國10年期公債殖利率過去一周持續震盪走升，一度突破4.8%的水準，隨後因國際地緣政治動盪有所回落但仍在相對高位，並使全球主要債券資產在過去一周多仍收黑，債市近期整體表現仍較受壓抑。
觀察全球總體經濟，安聯投信表示，已開發國家製造業採購經理人指數仍多在擴張臨界值50以下，其中美國日本為表現相對較佳者、歐洲與英國則相對疲弱；新興市場指數則在50以上，金磚四國中僅巴西表現較弱，中國因刺激經濟政策有所成長，但政策持續力道仍待觀察。
展望今年下半年，安聯投信表示，受到全球央行緊縮貨幣政策影響，全球景氣表現較為疲弱，但隨著疫情在今年持續舒緩，服務業有望支撐就業市場，加上部分製造業在經歷長時間的庫存調整後，有機會受到年底消費旺季的帶動；整體來說，全球景氣軟著陸的機率仍高。
來到債券投資，安聯投信表示，雖聯準會官員不時發言被市場做鷹派解讀，進而牽動投資情緒並帶來市場波動，但並未改變我們認為後續升息空間有限的看法，主要因為當前實質利率已高、美國利率已來到限制性水準，加上下半年通可望隨著景氣放緩而回落，可維持較高的債券持有部位，但視評價和信心進行動態調節。
安聯投信表示，從聯準會近來釋出訊息觀察，年內降息機率偏低、資本利得空間有限，故在債券投資上宜著重於收息為累積報酬率的主要目標，而因信用債目前收益率遠高於公債、基本面也仍偏穩健，故可具焦於信用債提供較佳的息收來累積報酬率；不過因景氣衰退的風險與疑慮未完全消除，布局信用債時宜著重於信用評級較佳者，同時配置部分具防禦性的全球債以降低單一券種波動，以多元組合追求報酬。
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