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元月開盤以來，由於總統與國會大選的不確定性，以及紅海航道無法安全航行的危機仍在，法人進出相對保守，甚至湧現調節賣壓，致使成交量萎縮、且指數跌破月線支撐。
隨大選塵埃落定，股市撥雲見日，理應回歸基本面常軌，只是在農曆春節封關前，由於長假效應在即，內資因金主避險，主力大戶與業內操作動能恐將受限，而台幣於去年第4季升值幅度達5%，成為科技業財報的地雷，更加深外資年前觀望的氣氛，因此，台股短線震盪修正的走勢仍在所難免。
美國國際消費電子展（CES）2024年主題聚焦於AI新應用，三大晶片大廠輝達、超微、英特爾推出新品搶攻AI商機成為最大亮點，將推動終端產品如PC、手機與顯示器等規格升級趨勢，台廠供應鏈個股受惠AI技術在應用市場上逐漸發酵，將可推升未來營運實現逐季成長模式。
新機與新應用題材，激勵美股晶片股維持高檔強勢，進而帶動台廠AI概念股熱潮，但股價上檔仍有賣壓需消化，漲幅也就相對落後國際大廠。
台灣外銷景氣有機會擺脫去年低潮，景氣燈號也重回黃藍燈之上，經濟持續好轉，惟第1季本屬淡季、且工作天數減少，消費性產品拉貨高峰已過，預期企業財報將呈現季減的態勢。
此外，PC與手機產業雖然已經度過庫存去化的寒冬，但國際大廠擔憂全球經濟復甦力道偏弱，整體訂單能見度有限，需求結構改善低於預期，同時，伺服器廠商庫存調整時間延長，加上因應AI產品開發費用增加，進而衝擊本業獲利，因此，只能靜待新伺服器平台放量與AI加速發展，引領產業重回業績成長軌道。
中國大陸景氣遲緩導致原物料需求不振，車用電子受到歐美汽車罷工與電動車需求不強的衝擊，也將下修企業營運展望。因此，台股缺乏產業利多題材，股價短線反彈後將面對基本面的現實檢驗。
美國去年12月消費者物價指數升幅高於預期，通膨數據降溫趨緩澆熄市場對聯準會（Fed）降息的鴿派預期，美股重要指數創高後亦陷入居高思危的風險。
台股雖然擺脫選舉的不確定因素，但產業步入淡季激不起基本面業績成長的火花，再加上春節封關期間國際股市與地緣政治風險的可能干擾，外資轉呈現貨保守與期貨空單布局，都將侷限技術面反彈的幅度與類股的廣度，投資人仍應審慎應對。
（作者是世新大學財金系副教授）
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