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滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲今（20）日指出，預期日圓將從現在約142日圓對1美元，升值至2024年年底的136日圓，判斷日本央行明年貨幣政策轉向。
日圓昨（19）日重挫，台灣銀行日圓牌告利率現鈔賣出價從18日的0.2235元，昨日貶至0.2209元，今日略彈升至0.2215元，主要受到日本央行昨日金融政策決定會議上，決定貨幣寬鬆步調不變，且稱如有必要，將毫不猶豫進一步放鬆政策，打破市場原本預期日本央行應該要調整前瞻性指引，以釋出明年終結負利率訊息。
但滙豐銀今日指出，仍預期明年看日圓對美元溫和升值，明年年底升值136日圓，認為明年受到日本經濟表現更穩，日本告別長期通縮，但日圓升值對日本出口板塊帶來壓力，中性配置日股，看好日股中人工智慧、半導體等科技股表現，料日本明年步入貨幣正常化階段。
范卓雲指出，由於預期亞洲內部通膨將持續降溫至2.1％，對比美3.1％，但表亞洲主要央行明年第二季開始進入降息周期，料印尼、印度、斯里蘭卡、菲律賓，明年第三季開始降息，亞洲央行降息週期正面影響亞洲股票與債券。
因此，在亞洲（日本以外）股票市場，滙豐青睞結構性成長翹楚，並對印度、印尼和南韓股市持溫和偏高比重配置，持續看好亞洲和台灣的科技股，對中國大陸和香港股票保持中性觀點，並聚焦服務消費板塊的機會。由於美國實際殖利率偏高，成長優於其他已開發經濟體，加上地緣政治不明朗支持避險需求，滙豐維持看好美元的觀點。
展望未來六個月，滙豐銀行將採取溫和風險偏好的投資策略，減持現金，對美國國債、全球投資等級債券和避險基金持溫和偏高比重配置。滙豐對全球股票持中性配置，其中對美國、新興亞洲和拉丁美洲股票持偏高比重配置。
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