Fed降息預期消退美元指數短線有支撐

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2024/02/17 22:54:46

經濟日報文／李秉豪

美國1月零售銷指數受嚴寒氣候因素衝擊，表現不如預期，較上月下滑0.8%，遠低於市場預測的月增0.2%，若排除汽車及加油站後的核心銷售金額，較前月也萎縮0.5%，呈現全面性的滑落。而1月CPI月增0.3%，高於去年第4季的0.2%，核心部分則成長0.4%，創下八個月新高。核心商品雖連續八個月負成長，然核心服務大增0.66%，房屋、非房屋部分同步上揚，是推升物價的主要原因。就業市場維持穩健擴張、服務項目通膨壓力猶存，是聯準會政策無意快速轉向的主要考量。降息預期消退，美元指數上周區間整理。

元大投顧分析，雖1月零售銷售指數下滑，顯示消費力下降，但很可能是受到元月份極地氣旋造成的超低溫氣候影響，當時導致成千上百個航班取消，勢必連帶影響當時的消費動能，若從過去的經驗看來，研判隨著嚴寒氣候告一段落後，部分消費支出可望遞延至後續月份。而CPI意外增加，且核心CPI大增0.66%，反而讓市場進一步修正聯準會降息預期，芝商所FedWatch顯示，市場將降息時點修正至6月有53.8%機率降息1碼，而5月降息機率則驟降至34.6%，讓美元指數短線有撐。不過元大投顧指出，目前實質利率已達3.5%，遠高於長期平均，因此聯準會將得以以此為藉口進行降息。從過往經驗來看，利率高檔約維持一年會開始降息，因此預期今年年中有望迎來貨幣政策轉向。