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為減少付出天價的避險成本,壽險業今年大舉轉進新台幣計價的債券ETF。據金管會截至8月底統計,債券ETF總市值達1兆6,952億元,今年前八月大增了4,835億元,其中壽險業就貢獻了逾四成買盤量。
據統計顯示,8月底壽險業持有債券ETF市值是1兆3,794億元,前八月增加2,134億元、占了整體債券ETF同期增額4,835億元的44%,顯示今年這波新增買盤,壽險業是最大買家。
為何壽險業大買債券ETF?關鍵主因是:要控制高漲的避險費用。壽險業者說,升息讓台美利差擴大、海外投資的避險費用愈來愈貴,壽險業滿手台幣保費,開始轉進債券ETF,投資標的多為美債。
業者說,壽險業狂買債券ETF有三大好處,一是台幣計價,不需要避險,二、ETF適用覆蓋法,處分獲利可以進損益表、未實現評價損益則放OCI(綜合損益),簡稱「賺得可以進入口袋、賠的只影響淨值」,三、免計入國外投資限額內。
他說,台幣ETF投資標的是美債,美債的匯損則反映在ETF淨值上,但少了一大塊避險費用,還是很划得來。據統計,目前大型壽險公司債券ETF投資部位約占總投資資產已拉升到5~7%左右。
金管會公布8月底全體債券ETF業績概況。據統計,8月底共發行84檔債券ETF,總受益人數70萬954人,其中自然人69萬6,622人,法人4,332人。
也因美國將續持高利率,債券殖利率飆漲、價格走低,更激發債券ETF投資熱度,推升8月底債券ETF總市值攀升到1兆6,952億元,估9月將衝破1.7兆元大關。
其中壽險業投資1兆3794億元,占比卻續降到81.37%,較去年底占96.23%,更大降了14.86個百分點,業者說有兩大主因,一、買債券ETF的散戶大增,二、新發行債券ETF,已禁止壽險業包檔,使投資占比大降。
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