台新黃文清 看好自行車

台股繼續於高檔整理，近期重要經濟數據，決定美股走向。在類股題材上，台新投顧副總黃文清表示，除AI仍是主流，5月20日總統賴清德就任倒數，政策相關題材將持續發酵，自行車業庫存調整進入尾聲，復甦可期，皆可持續關注。

基本面上，美國3月CPI月增0.4％、年增3.5%，高於預期0.3％與3.4%；核心CPI月增0.4％、年增3.8%，高於預期0.3％與3.7%。此次CPI數據高於預期，主要受能源通膨升溫所致，核心通膨部分則受住宅項目通膨停滯帶動，核心CPI與2月持平。另外，美3月FOMC會議紀要顯示，官員擔憂通膨降溫速度不夠快，但仍預估今年某些時候降息是合適的，重申需看到更明確證據支持才會降息。4月11日因PPI公布結果低於預期，刺激美股進入反彈。

準總統賴清德就任倒數，近期也陸續宣布內閣名單，其規劃在5月20日上任前，展開產業交流行程，也讓520行情提前開跑。其中在國防產業方面，近期明確表示持續支持國艦國造，海委會預計到2027年打造141艘、總噸位超過3萬3,000噸的新式海巡艦艇，產值估達1,000億元；潛艦國造方面，亦表達全力支持，並表態後續七艘艦應一次做好。

此外，日前賴清德參訪亞洲無人機AI創新應用研發中心時亦表示，無人機產業兼具國防與經濟雙重重要意義，宣示期許台灣無人機2030年產值可達400億元。相關計畫方面，國防部軍用商規六款無人機標案於去年12月公告，預計整體標案金額達近70億元，5月20日前決標再進入第二階，因此預期在5月20日前相關題材也將持續發酵。

電子產業方面，AI仍是主流方向，目前AI PC廣義定義為於PC端運行生成式AI推論模型，並大多搭載神經網路處理器（NPU），NB搭載CPU+GPU+NPU為未來AI PC之主流搭配，AI PC軟體生態系於2024下半年趨於成熟，同時微軟也預計於今年下半年推出下一代作業系統，考量疫情高峰的PC至今已使用三至四年，PC業有望於下半年迎來換機潮，預估2024年NB出貨量年增5.6%。

AI帶動高頻寬記憶體（HBM）的需求。美光表示，美光HBM 2024年已完售，2025年大部分供應也分配完畢。AI伺服器需求推動HBM、DDR5和數據中心SSD快速成長，使得高階DRAM與NAND供應吃緊，拉抬記憶體與儲存終端市場報價。美光股價高檔盤旋，也將進一步帶動國內相關個股，值得留意。

自行車業者於今年車展重申庫存調整進入尾聲，2024年中復甦可期，且展出的新產品較前一年度有多方面優化，預期產品迭代有利總騎乘人口持續增加，看好一線自行車業者較快恢復成長。

投資錦囊

由於台積電（2330）股價表現不弱，支撐大盤，促使加權指數強於美股，但台股日後走向有兩大重點觀察，即台積電法說會與美國財報，因此，在4月下半場，台股的波動會加劇，若無太大意外變化，只要加權指數不失守10日均線，則台股仍可維持多頭格局，指數可望維持高檔震盪走勢，強勢族群輪流表現。