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萬寶投顧蔡明彰強調，這波美股最主要在跌什麼？通膨的黏著性將使聯準會高利率維持更長時間，10年期公債收益率來到4.2％，創十個月新高。
10年期公債收益率號稱資產定價之錨，2022年10月創金融海嘯以來最高4.3％，衝擊美股創低點，連動台股自18,619點熊市修正，跌到12,629點落底。如今10年期公債收益率又逼近緊張的4.3％，警報來襲，台股整理壓力沉重。
台灣出口連11黑，GDP無法保2，主計總處下修今年GDP至1.61％，8年新低。新台幣今年來大貶4％，進逼32元關卡。房市冷清，上半年交易10.7萬棟，年減18％，5年新低。與民眾相關的財富指標都不好，只有台股今年來仍上漲16％，所以總統大選前，政府基金、公股行庫必須全力護盤。
不過，外資8月已大舉賣超逾1,200億元，若美國10年期公債收益率突破4.3％，不僅賣超金額再擴大，內資護盤恐陷入苦戰。
台股7月下旬成長到17,463點，當時今年來的漲幅高達23％，對比GDP成長逾6％的2021年，全年漲幅24％，明顯超漲，種下台股8月來技術修正的原因。
萬寶投顧蔡明彰強調，台股目前自高點下跌逾1,000點，半年線16,300點漸有支撐，如果10年期公債收益率跌回4％以下，台股就有機會落底。短線最關鍵變數輝達財報，估上季營收110億美元，年增6成沒問題，但本季8至10月財測營收120億元，只是市場低標。
輝達今年來股價大漲兩倍，同時拉高市場的預期，若達不到市場高標預期的135億元，或許就會出現利多出盡的賣壓。有人說輝達不是需求的問題，而是供給瓶頸。
證據一，AI伺服器美超微本季財測低於預期 ，因輝達無法供應GPU，自高點來下跌逾30％。輝達投資1億美元，如同親兒子的雲端服務商Coreweave最近也下修今年營收目標及資本支出，也是因為無法取得足夠輝達GPU，該公司曾用手中持有的輝達H100，向銀行融資23億美元，可見與輝達的關係何等密切。技嘉取得Coreweave的AI伺服器訂單，股價今年來狂漲200％。
證據二，世芯-KY雖上修今年營收目標，但本季財測下修，營收將季減個位數，因先進封裝CoWoS的產能不足。台積電曾失守半年線541元，暗示CoWoS的產能供應不足，台積電今年Q2 CoWoS每月1.2萬片供不應求，估計2024年Q4將可增加產能到每月2.5萬片，但產能增加需要時間，在過渡期，市場過度高估輝達的成長空間，究竟神預測或鬼故事。
輝達公佈財報、財測前，華爾街投行一致調高目標價500美元是最低消費。8月初外資機構Aletheia喊輝達1,000美元目標價，這家語不驚人死不休的機構，曾在2021年1月喊台積電新台幣1,000元，結果那個月台積電創688元天價後反轉，投資人向金管會檢舉，但未在台灣立案，無法調查。
萬寶投顧蔡明彰強調，股價漲多是最大利空，市場最大風險是一致方向，未來選股配置要改變思維，不見得要買產業前景最好的股票，因為股價基期太高了，股息殖利率不可能打敗10年期公債收益率。
廣達、緯創、技嘉，即使樂觀估計明年分別分派8元、3元及7元的股息，以目前價位計算的殖利率分別3.1％、2.5％及2.2％。另外，籌碼面多數人已上車，即使還有利多，已沒什麼人再來抬轎。
第一飆股都有魔咒，去年倫飛大漲427％，今年來卻下跌20％。緯創是今年第一飆股，但月線KD值已向下死亡交叉。英業達、光寶科也月線KD死亡交叉，接下來技嘉、緯穎恐跟進。
凡是股價倍數上漲後，月線KD值由80％以上超買區反轉死亡交叉，就籌碼分析就是該買都買都上車，可以割韭菜了。
萬寶投顧蔡明彰強調，全球最繁忙的巴拿馬運河，與大家認知不同，不是用海水，而是人工運河的淡水來驅動運作。70年來最嚴重的乾旱，使人工運河的水位下降，形成目前塞船狀況。
巴拿馬型散裝輪是一種設計專門可通行巴拿馬運河船閘的船寬及吃水的最大型船隻，以載送穀物為主，目前BPI(巴拿馬極限型運費指數)日租金1.3至1.4萬美元，多數船公司成本1.1萬，利潤約3成。巴拿馬運河塞船使散裝輪的旺季意外到來，Q4成績看好，迄8月18日，BPI今年來轉為正報酬，為所有散裝的唯一正報酬，但整體BDI今年來仍下跌19％。
裕民有24艘巴拿馬型、慧洋-KY有30艘，數量較多。目前散裝輪不少股價低於淨值，包括中航、慧洋KY、正德、新興、益航、台航、四維航等，更重要今年來股價都沒漲。
與AI不同，投資人很少關注航運族群，所以股價目前只是打底，還要航運龍頭長榮股價走強，才能提振市場信心。長榮今年本業EPS估10元，連同業外估全年16元，明年配息估6至8元，殖利率6％起跳，足以打敗10年期公債收益率。
本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
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