拉丁美洲與歐非中東股市 單周迎來資金淨流入

回顧過去一周全球股市資金流向，除拉丁美洲與歐非中東兩地股市上周有微幅淨流入外，全球其餘主要地區股市資金皆呈淨流出狀態，其中又以已開發歐洲股市為淨流出幅度較大者，全球股市資金情緒整體偏向保守。

安聯投信表示，過去一周釋出的最新經濟與通膨數據紛雜，加上美國政府加強與中國相關的科技業與投資控管、中國最新經貿數據不如預期等，影響市場風險情緒並牽動風險性資產表現。觀察全球主要股市，美股除道瓊單周小幅收漲外多走跌，道瓊歐洲600則是微幅收紅；在亞股部分，除東南亞部分國家股市小幅收漲外其餘多收黑，其中又以中國股市受到經濟數據影響跌幅較明顯；新興市場股市也連帶多收黑。

安聯投信表示，近期數據顯示美國經濟較預期更具韌性，且PCE通膨呈持續降溫趨勢，加上美國第二季GDP季增度優於市場預期，帶動7月份風險性資產於持續上漲；此外，未來12個月通膨預期指數降至5.7%、為2020年10月以來新低。

安聯投信表示，觀察其他經濟數據，7月標普全球製造業PMI初值報49優於預期，但服務業PMI初值則是由6月的54.4降至52.4、低於預期。展望下半年，雖經濟仍存在放緩風險、且貨幣政策不確定性仍在，不過主要國家實質利率已陸續回到正值之上，後續升息空間有限、升息循環接近尾聲，長期來說對股市利好，故維持對股票長期走升的看法。

在台股部分， 安聯投信台股團隊表示， 過去一周台股仍以走跌作收，而短期內應會維持震盪整理格局，主要是因今年年初基本面較市場預期為差，這部分有望在今年第四季與明年第一季較為明朗；其次則是股價領先基本面較多、本益比面臨修正壓力，加上籌碼較亂需要時間沉澱，盤面缺乏主流帶動所致。

安聯投信台股團隊表示，隨著第二季財報已陸續公布，目前市場對明年獲利已有一定程度共識，故在沒有更多基本面消息刺激下，短期內獲利再上調不易；加上美國聯準會下次利率決策會議將在9月下旬，故在此段資訊空窗期內，市場表現空間也相對有限。

安聯投信台股團隊表示，雖近期面臨修正壓力，但AI仍具有長線趨勢、不認為會有泡沫，未來的應用應會越來越多，近期的修正主要是本益比面而非獲利面。進一步觀察電子股中受惠AI發展的企業，其獲利在第二季或下半年毛利率的確有上升跡象。最後，雖台股今年整體企業獲利應會呈現負成長，但分季度來看仍會呈現逐季回升走勢，應有助於對盤勢帶來支撐，下半年則需持續觀察旺季狀況。