2011大師回顧／摩坦森：美復甦緩慢 衝擊全球

2010年諾貝爾經濟學獎得主摩坦森（Dale T. Mortensen）表示，美國政府的貨幣政策已經用盡，財政政策刺激方案又受到兩黨惡鬥牽制，到明年也無法推行，使美國經濟復甦緩慢，將衝擊全球經濟。

《經濟日報》2011大師論壇系列—「跨越百年．再造榮景」，請到2010年諾貝爾經濟學獎的三位得主來台，昨天由摩坦森打頭陣，在台北中油國光會議廳舉行，以「勞動力與提振經濟」為題發表演講。以下為摩坦森演講摘要:

前面幾位引言人，他們的演講很動人，我的演講可能不像他們那樣，我只是一個學者而已。

直逼大蕭條時代

美國失業率直竄，工作錯配是原因，但景氣衰退才是元兇…

美國經濟正面臨大蕭條時代以來，最嚴重的歷史事件，這也將對全球經濟造成影響，我與另外兩位諾貝爾得主所建立的DMP模型，也將討論全球經濟歷史的發展，並以研究勞工的流動為主。

勞工流動是動態的，不是固定僵化的，失業率的高低，也是隨著時間不斷變化，尤其是與企業活動有關，也就是說，失業率高低，主要是受企業活動與景氣循環的影響。

在經濟衰退期，通常失業率攀升，像2000年與2007年美國的經濟陷入衰退，失業率明顯上升。我所研究的勞工流動方法，與古典經濟學的供需模型不同，古典經濟學認為，勞工與雇主每天都在媒合，像現貨市場一樣，一個出多少價錢要賣，另一個出多少錢要買。

我們建立的DMP模型，就是在研究、處理勞動市場的供需。在DMP模型，不論景氣好壞，失業與缺工同時存在，這反映出求職與求才者在媒合配對時，是要花時間的，也反映出雙方會有搜尋摩擦（search friction）。在景氣不好的時候，勞僱雙方彼此搜尋與媒合的時間會更長。

美國在2000年時，離職人數大於新雇用人數，當新雇用人數低於離職人數時，就表示經濟開始衰退。等到2009年6月，總就業人數開始上升，也顯示出開始步出衰退期。

救失業長期抗戰

景氣差工作媒合難，請領失業救濟延至52周，未來恐要96周…

金融海嘯期間，對經濟衝擊很大，消費者支出減少，資產價值下跌，使財富縮水達30%，銀行也開始抽銀根，當時僱主與勞工的媒合率跟著下降，新僱用勞工比率也下降。

消費者需求不振，並預期未來獲利不看好，房價資產價值下跌，均導致就業率下滑，勞僱雙方媒合時間拉長，也反過來使得經濟復甦愈來愈困難。

美國從戰後以來，自然的失業率通常在5%至6%，現在是9%，這差了4個百分點，主要是因為勞僱雙方媒合錯配（mismatch）所導致，或是有其他原因。

舉例來說，營建工人找不到工作，他們不能到公司去上班，因過去幾年工作機會，以醫療服務等相關行業成長最多，但這方面的工作，他們無法做，也就是媒合錯配了（結構性失業或稱為搜尋摩擦）。

另外，請領失業保險金的時間延長，由過去的26周，到目前的52周，未來要到96周，延長愈久，愈不容易去找工作，錯配的時間就更長。

媒合不成或是錯配，只能解釋失業率增加的四分之一的因素，需求不振，景氣衰退，才是失業率攀高的最重要原因。

當前美國人信用緊縮，大家都不願意花錢買東西，政府因此降息來刺激民間部門投資，但利率再低，企業也不願意投資，因為不知未來在哪裡，導致企業手中握有高達2兆美元的現金，企業也不知道景氣何時會復甦，大家都在觀望。

根據調查，許多小企業擔心沒有客戶，擔心貨物賣不出去，而不是擔心法規與稅賦的變化。因為消費者已經預期，未來的經濟是不會復甦的。

日本經驗將重演

民間悲觀，企業死抱現金，得靠政府砸錢建設，重生才有希望…

這就像是之前的日本，房價下跌，經濟復甦緩慢，消費者不增加消費，也不知何時會消費，私人部門的投資與支出相當不振。這時就必須靠政府支出，公共投資與建設，來刺激經濟成長。不過，歐巴馬政府的財政刺激方案不會通過的，即使他的方向是對的，甚至明年也不會通過，這是民主黨與共和黨兩黨惡鬥的結果。