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永井洋一：和市場上大多數人的預期相反，以美國為中心1月的全球股市大幅上漲。雖然存在一些預測錯誤，但猶如「魔法」的通貨膨脹效應仍然存在。在魔法解除時，市場將再次被悲嘆籠罩。
預期之外的情況之一是堅挺的企業業績。QUICK FactSet的數據顯示，利用指數構成企業的盈利預期計算美國標普500指數的每股收益（EPS），截至1月底為225美元。僅比2022年9月底減少4％。瑞穗證券的大橋英敏表示，「通貨膨脹時借助轉嫁成本，企業的收益得到支撐。體現出美國經濟的堅挺」。
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