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美國經濟強韌、物價壓力未解，正使投資人重新思考全球利率前景，帶動美歐債市賣壓湧現，殖利率激升。上周美國10年期公債殖利率逼近2007年來高點，英債殖利率衝到2008年來高點，法債殖利率也升到2012年來高點。公債投資人慘遭套牢。
美國10年期殖利率本月來已上升27個基點，為4.23%，英債上升38基點，德債上升0.15基點，為2.62%。
公債殖利率上升，源自於美國一連串經濟數據偏強，顯示美國經濟可能比原估更強韌，通膨因而可能需要更久才能趨於溫和，投資人從而延後對各國央行開始降息的預估時間。市場目前預期美國基準利率到明年中時仍將接近目前的5.25%~5.50%，歐洲央行（ECB）年底前將再升息1碼，存款利率達到4%；英國利率將於明年初觸頂，達到6%。
花旗集團經濟學者指出，「由於第3季美國經濟成長率可望維持2%左右，因此通膨壓力是否將消退還不清楚」，並且警告「要達成2%通膨目標，10年期殖利率可能要維持在高點，以冷卻經濟及住宅部門」。美國聯準會（Fed）公布的7月會議紀錄警告，「通膨有重大的上升風險」。
美國7月核心通膨率雖降到4.7%，但距離2%目標還遠得很。英國通膨壓力仍然黏著，7月通膨率達6.8%，歐元區達5.5%。歐陸原料價格全面上揚，已使通膨預期升到10年來高點。勞動市場仍然緊俏。美國7月平均時薪年升4.4%，英國更增加7.3%，升幅創新高。
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