克魯曼：中國大陸現正經歷通貨緊縮

諾貝爾經濟學獎得主克魯曼在紐約時報撰文指出，中國現正經歷通貨緊縮，其統治者一直依靠經濟成就來取得合法性，但現在更直接的麻煩是迅速上升的青年失業率。

紐約時報中文網11日刊登由克魯曼（PaulKrugman）撰文的「中國經濟為何步履維艱」一文。

克魯曼談及，現在中國正陷入困境。一有疫情跡象就封城的清零政策難以維繫，但放棄這一政策也沒有帶來預期的經濟激增，現在中國正歷經通貨緊縮，也令外界將其與1990年代的日本經濟放緩做比較。

克魯曼指出，一些分析人士將中國的失敗歸咎於現在的領導層，如彼得森國際經濟研究所所長波森（Adam Posen）最近一篇頗具影響力的文章指出，中國正遭逢「經濟上的長新冠」困擾，即政府隨意干預導致民營部門信心下降，這樣的干預在疫情之前就開始了，之後變本加厲。

克魯曼接著表示，他同意卡內基基金會的佩蒂斯（Michael Pettis）等經濟學家的看法，認為中國的問題是系統性的。

這方面的論點是，中國以各種方式抑制私人消費，導致巨額的儲蓄要用來投資。在15至20年前這並不難，因當時的中國GDP每年都是10%的成長，主要是通過追趕西方技術來實現。

但是，隨著中國變得富裕，生產力快速成長的空間變小，勞動適齡人口則停止成長並開始下降。

克魯曼表示，成長就不可避免地會放緩。國際貨幣基金組織認為，從中期看，中國的經濟成長率將低於4%，這大約是大多數觀察人士對美國經濟成長預期的2倍。但是，中國仍試圖將GDP的40%以上用於投資，考慮到經濟成長率下滑，「這是不可能的」。

克魯曼表示，這是一個迫在眉睫的問題，且10多年來顯而易見，但中國用極其膨脹的房地產行業試圖掩蓋。

他強調，「這種策略是不可能持續的」，如果沒有根本性的改革，中國陷入目前的困境只是時間的問題。

不過，對於中國是否已經一蹶不振，是否如波森斷言「中國經濟奇蹟的終結」，克魯曼不這麼認為，並引述現代經濟學之父亞當斯密（Adam Smith）曾說過的「一個國家可以承受很多的破壞」，表示中國已經是一個超級大國，目前的困境不太可能終結它的地位。

克魯曼說，儘管中國政府一直抵制可能令其成長的可持續改革，但不能認為這種抵制會無限期地持續下去。

他說，中國的統治者一直依靠經濟成長獲得合法性，現在，他們正面臨著國內的麻煩，最直接的表現就是迅速上升的青年失業率。

克魯曼最後指，理性的情況下，他們將推動長期需要的改革，使家庭獲得更多收入，從而使不斷成長的消費取代不可持續的投資。

他寫道，「但是，無需多讀歷史你也會知道，專制政權有時會通過對外冒險主義來分散民眾的注意力，以此來應對國內困難」。