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根據美國公告的最新10月份消費者物價指數(CPI)年增率為3.2%,以及最新的個人消費支出指數(PCE)年增率為3.0%,兩個數據皆持續下滑,PCE年增率甚至創下2021年4月以來新低,由此可知物價膨漲的情況的確是受到控制。因此市場上紛紛預期美國Fed不會再升息,甚至有可能會開始降息。這樣子的預期直接反應在美國公債殖利率上,請參考圖一、圖二。
圖一、美國10年期公債殖利率走勢
圖二、美國2年期公債殖利率走勢
圖一是美國10年期公債殖利率走勢,圖二是美國2年期公債殖利率走勢,我們發現不論是長天期的公債殖利率,又或是短天期的公債殖利率,都雙雙呈現下滑的走勢。背後反應的是公債賣壓減輕、公債價格反彈,使得公債殖利率向上攀升的事實。然而公債買盤進駐,除了短線上抄底的投機性買盤之外,另一層意義是市場對於全球經濟的展望趨向保守,因而資金流向保本型的投資商品。
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