連續16年，她每筆投資獲利出場，堅守能力圈挑出15檔生活股：錯過航海王從不覺可惜

本文共3834字

2024/04/06 20:58:43

經濟日報 Money錢

編按：作者從50萬元始起步，6年賺到400萬、10年累積750萬資產，她靠同一套選股策略將資產滾到5千萬元！

作者：艾蜜莉

很多人投資遇到的最大問題是不知道怎麼選股，我常常提醒大家：不懂的東西不要碰，所以選股最簡單的方法之一，就是在自己的能力圈挖掘好公司。

我從 2008 年開始投入股市，用自創方式繳出全勝的漂亮成績單，也常分享心得，有一次，我在上課時，有位學生舉手提問：「我是一位家庭主婦，從來沒有上過班，對外面的世界和產業所知不多……請問這樣的我是否有能力圈？」

我反問她：「妳在生活中有沒有打電話（中華電）？有沒有銀行存摺（中信金）？有沒有吃過豆腐（中華食）？有沒有到過7-11（統一超）買東西？」她都回答說：「有。」

我開玩笑地恭喜她說：「這樣的話，妳至少有4 個能力圈！」沒錯，「能力圈」就在你身邊、投資機會就在你身邊，只不過，你沒發現而已！

食衣住行都能賺機會就在身邊

我和一般人的能力一樣，平平無奇，大多數人會的普通常識我也會，而需要更多專業知識的先進產業，像是AI、生技研發……都不是我的領域、更不是我的強項，因此也不在我投資範圍內。

我認為不要做超過自己能力的事、不要去研究自己太難懂的公司，只需要從日常生活中去感受，就可以挖到寶，例如：我會講手機、打電話，中華電信（2412）、台灣大哥大（3045）、遠傳電信（4904）就是可以參考的標的；你打電話就要付錢、你上網也要付錢，它的商業模式簡單、淺顯易懂，當你「知道」電信公司到底「在做什麼」，你就可以試著深入了解、投資！

電信公司除了上述商業模式之外，還是千古不變的寡占企業，再加上營收很穩定，這種公司就是從日常生活中可以參考的投資標的。

如果你是投資小白，千萬不要把自己當成「海底撈」，你不需要手上擁有幾十支股票，也不需要什麼公司都得知道，你只需要從自己生活中知道的企業去找投資標的，就算只有 3 家、5 家公司也沒關係。

在你的生活能力圈內投資，穩定操作，會勝過擁有你5 倍、20 倍能力圈的人卻亂槍打鳥、沒有一定邏輯，我相信最後你的財富會比他們多！

以我為例，我在選股的時候，會先以台灣 50 指數成分股、中型 100 指數成分股為母體來選股票，因為這就相當於從台灣最大、最強的150間公司中，篩選出好公司，這 150 家公司都是台灣的藍籌股代表。

然而如同我剛剛所講的，要符合自己的能力圈，這 150 家公司我並非全部都認識，也並非每一支股票我都覺得好，所以它只是一個池子，我再從中選出 50 家左右─我知道它的產品、我知道它的商業模式、我知道它在做什麼？這樣才算是符合我的「能力圈」範圍的股票，篩選出來之後才組成「艾蜜莉觀察名單」。

仔細看我選出來的股票包括：電信三雄─中華電、台灣大、遠傳；保全雙雄 ─ 中保科（9917）、新保（9925）；以及 7-11（統一超，2912）、中華豆腐（中華食，4205）；比對近 10 年金融股獲利排行榜，選出兆豐金（2886）、第一金（2892）、華南金（2880）、合庫金（5880）4 支官股金控股，以及富邦金（2881）、國泰金（2882）、中信金（2891）、玉山金（2884）民營相關 4 支金控股。

上述這些都是日常生活中，大家會使用到的服務、也很容易理解的公司。

無法判定好壞別納入投資清單

如果我們拿朋友來舉例、分類，那些交情好、人品好又值得信任的朋友，自然就是「好朋友」；有一些人，你跟他就是不投緣、也不喜歡，當然就被列為「拒絕往來戶」；還有一種就是不熟悉、但也不討厭，被列為是「點頭之交」。股票也是相同的道理，會被你列為「好朋友」的熟悉產業，就屬於你的投資能力圈。

透過圖表 2-2，我們可以把投資標的分為 3 種：①圈圈內：可以投資，代表自己已知是好公司；②圈圈外：不能投資，代表自己已知是不好的公司；③模糊的邊界：太難理解，代表自己無法判定是不是好公司。

對我而言，圈圈內的股票，就是「艾蜜莉定存股」App 中「艾蜜莉觀察名單」的公司（附錄 1）；而屬於我圈圈外的股票有 5 種類別，會在章節 2-2 說明。除了上述我能確定是好公司和確定不是好公司的股票外，台股還另外有 1,600 多檔股票，也就是我「無法確定是不是好公司」的那種，這些就是模糊的邊界。所以很多人私訊問我：「XX 股票怎麼樣？」我都會回答：「不知道。」

艾蜜莉的小資致富之道

台股上千支股票，認識的公司只有幾家，很可怕嗎？不知道那麼多股票完全沒關係，只要清楚自己知道、不知道的範圍在哪就夠了，這就是我這麼多年來的賺錢之道！

能力圈可以擴大並非一成不變

你現有的知識，決定了你的能力圈範圍，但有些領域需要更多的專業知識來評估，怎麼辦呢？能力圈範圍不是無法改變的，想要擴大能力圈，就需要不斷提高專業知識、投資能力等。

就算現在你對某些領域仍然一知半解，但只要多做了解、多學習，就能建立起那些領域的知識，進而擴大能力圈。我都怎麼學習呢？

首先，看公司年報很重要。我想了解一間公司的時候，最少會去看近 3 年的年報，如果有時間，就看近 5 年，甚至近 10 年的年報，年報裡有豐富的知識，像是公司未來的規劃、公司治理方針、產品組成與銷售地區、營收等資料與數據。

然後，我會去找那個產業的書籍、期刊論文、線上資料等，通常這類資料比較難取得，可以去國家圖書館找找看，有些產業的線上研究資料也需要付費才能取得。

此外，我也會參與線上法說會，從資訊中去了解一間公司的產品脈絡、營運規劃、財務狀況，大部分的好公司都是本業賺錢，所以產業龍頭很少出現本業不賺錢，卻靠副業賺錢支撐的情況！再加上我選的都是各類產業前 3 名的龍頭公司，而且是有前景的大產業，所以不太存在做假帳的情況，再加上歷史資訊可以幫忙驗證，你的投資勝率自然就會提高。

好公司跌深不敢買代表超出界線

股神巴菲特曾經說過：「如果你知道了能力圈的邊界所在，你將比那些能力圈比你大 5 倍，卻不知道邊界所在的人要富有得多。」相比於能力圈的大小，是否有自知之明、能否確認能力圈的邊界更加重要！如果你不知道自己做的事情是否在能力範圍内，就表示你已經出界了。

在界定能力和遇到事情的時候，反問一下自己，對於做這件事情，做到要求的程度、取得要求的成果，心中是否有所疑慮。什麼叫有所疑慮？說的通俗一點，就是遇到事情的時候，會不會慌？

舉例來說，近期的大事就是新冠肺炎疫情了，因疫情而火熱的防疫概念股，或是近期流行的 AI 概念股，都沒有動搖我的操作策略，我不會追逐任何概念股，我依舊堅守投資我能力圈範圍內的股票。

拿投資做比喻，如果自己原本認為的、理解的「好公司」，遇到重大利空消息，連新聞也不斷發布不利於這支股票的消息，甚至股價下跌到原本的一半時，你能不能判斷這是暫時性利空？還是永久性衰退？是要趁機加碼？還是要停損？

如果你會因為存疑而到處問人，如果自己完全不會判斷，遇到上述事件就慌成一團，到處去找人問：「XX 股票怎麼了？」顯然這支股票並非在你能力圈內！假設今天中華電信股價腰斬、跌了 50%，我絕對不會覺得中華電信變爛了，我一定是很高興地去撿、進場加碼。

所以，在我看來，能力圈絕對不是馬上擴張得越大越好！就好比我有一個農場，農場裡飼養著牛、羊、豬等動物，還有一片農田，種著小麥、蔬菜、水果等作物，多年來我過著自給自足的生活。

但農場外有一片森林，我如果向外開拓，會得到更大的耕作用地，可能會發現森林裡的神祕寶藏……但也有可能，我會遇到野獸而被吃掉，或誤觸獵人的陷阱而受傷。

艾蜜莉的小資致富之道

在擴展能力圈的過程中，我們要更小心地探索、研究，然後再踏出一步。有時候，在還沒做足完全準備的時候，暫時留在能力圈內也可以。

不被「賺錢」魔力吸引堅守能力圈更難

此外，我認為比起界定能力圈，堅守能力圈更為困難!常常聽到有人說後悔某支飆股沒有賺到，像 2022 年流行的「航海王」─ 長榮(2603)、陽明(2609)等股票，但這些人大多對航運業一竅不通。其實在自己能力範圍內沒有得到的，才算是損失，而不在能力圈範圍內，表示不是你應得的，所以也沒有什麼好後悔或可惜!

之前因為工作的關係，我經常可以知道很多台股短線高手正在下單買什麼股票，不少同事們很開心地紛紛跟單，只有我，一次都沒有跟單。有時候同事跟單賺錢，還會請大家吃東西，他們很好奇問我為什麼有錢也不賺？其實我就是堅守價值投資「能力圈」的原則，不懂的股票不要碰我！

很明白當一個人走出自己的能力圈外，觀察的視線就會變得模糊，敏感度會降低，而且資訊不足的公司，很有可能只有經營者才會知道真正的訊息，其他人對這間公司都是未知。