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台股端午過後指數回檔整理，美股重要指數也面臨漲多修正走勢，尤以人工智慧生成內容（AIGC）族群受到財報檢視與價值估值調整影響，雖然AIGC引爆新的科技革命，也是支撐供應鏈大廠未來獲利將大幅成長的關鍵。
國際AI大廠不斷提高本益比估值，也帶動股價飆新高，但市場憂心AI族群會陷入過去網路科技泡沫化的評價壓力與風險，致使科技股投資風險趨避的程度提高，而電子資金占比高的台股，也將面臨電子股多方抵抗而轉為高檔震盪整理。
台灣經濟成長率今年保2%難度提高，景氣仍遊走於藍燈低迷區，市場雖認為已擺脫最壞狀況，製造業庫存去化也已經降到健康水位，但對下半年整體營運與長期訂單的能見度仍是保守看待。
惟台灣總統大選即將到來的效應，政策面偏多題材不斷，成為支撐盤面類股輪動維繫人氣的亮點。尤其從外資賣超與八大公股行庫逢低接手的動作可知，只要國際股市沒有重大利空擾盤，台股指數下探的空間應屬有限，短線大盤技術指標過熱修正後，台股仍有機會延續上行趨勢。
生成式AI應用的狂潮迅速受到金融市場資金的青睞，外資重視台股供應鏈廠商技術先進與產能良率穩定的優勢，積極買超推升AI族群股價不斷刷新高點。
雖然AIGC概念股是未來主流趨勢，但AIGC樂觀的題材轉化為實際營收數據貢獻不大，加上美國將加強對中國大陸AI晶片銷售的限制，美國AI晶片製造大廠將陷入大陸和美國政府爭端的泥沼。因此，投資評價既不便宜，賣壓壟罩科技股將難以避免，股價修正只能靜待止跌訊號。
台股遇到電子股回檔放暑假，指數一舉摜破萬七關卡且封閉多方缺口，投資人應提防指數仍有下探風險，資金比重需嚴格控管，投資審慎並執行停損機制。短多操作可酌量聚焦展覽題材的生技股，與暑假旺季利多發酵的消費股。
（作者是世新大學財金系副教授）
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