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世芯中信32購01（040654）
連結標的：世芯-KY（3661）
5/12收盤價1,355.00/+50.00元
世芯-KY首季營收創歷史新高，惟獲利低於市場預期，不過，本國投顧法人認為，世芯-KY今年成長格局優於國內同業，重申買進評等，逢回偏多布局 。
受惠北美大客戶AI晶片放量，世芯首季營收57.16億元，季成長25%，年成長達118%，毛利率因NRE進入季節性淡季，占比由過往約四成降至兩成以下而滑落至21%，幸虧費用控制得宜，加上業外利息收入挹注，稅後淨利5.82億元，季增13%，年增30%， 單季EPS達8.09元。
世芯表示，北美最大客戶AI晶片需求維持強勁，未因本輪資料中心需求放緩而受影響，預期量產業務維持逐季成長態勢。同時正與美國客戶洽談，應用涵蓋資料中心與終端裝置，在供應鏈援助下，有機會贏得新設計案，挹注後續NRE動能並帶動毛利率往25%至30%靠攏。
此外，針對美國對中國大陸半導體一系列管制措施，世芯表示，大陸客戶往5奈米製程以下設計需求已明顯放緩，未來將聚焦在敏感性較低的車用業務為主，並適時調度大陸研發資源至其他成長性較佳地區。
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