4月17日盤前／美債殖利率升破4.6% 台股失守2萬點 靜待台積電法說

昨日盤勢

受到美債殖利率攀升至4.6%以上，及新台幣重貶拖累，加權指數以下跌84點開出，但賣壓湧現快速跌破月線，引發停損賣壓並失守20000點大關，午盤跌幅一度擴大至600點以上。

權值股表現，台積電（2330）下跌2.23%，聯發科下跌4.95%，鴻海下跌3.42%、廣達下跌4.41%、台達電下跌4.87%。盤面僅IP族群相對強勢，世芯-KY逆勢上漲2.72%，創意2.16%。短線急漲股轉為弱勢，軍工、重電族群如中光電、佳必琪、龍德造船、台燿、聯茂等，跌幅都超過7%。

加權指數收盤跌破月均線，終場下跌至547點，收在19901點，成交量為4446億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌2.78%；金融下跌2.47%；傳產下跌2.47%。在次族群部份，以電腦及周邊設備、電子零組件、化工表現弱勢，分別下跌3.59%、3.50%及3.27%。

資金動向

三大法人合計賣超579.59億元。其中外資賣超394.95億元，投信買超16.13億元，自營商賣超200.78億元。外資買超前五大為鴻海、中工、三商壽、中興電、矽統；賣超前五大為長榮航、聯電、新光金、榮運、第一金。投信買超前五大為聯電、大聯大、力成、群光、欣銓；賣超前五大為中信金、光寶科、緯創、金像電、廣達。

資券變化方面，融資減61.04億元，融資餘額為2796億元，融券減0.69萬張，融券餘額為14.18萬張。外資台指期部位，空單增加583口，淨空單未平倉18386口。借券賣出金額209.84億元。類股成交比重：電子67.27%、傳產28.99%、金融3.75%。

今日盤勢分析

聯準會主席鮑爾、副主席傑佛遜都發表鷹派言論，鮑爾表示近期的通膨數據並未給官員足夠的信心降息；傑佛遜則表示就業市場強勁，維持高利率有助壓低通膨，再度打擊市場降息預期，導致美國十年期公債殖利率逼近4.7%。瑞銀甚至預期明年將升息至6.5%，拖累新台幣一度貶破32.5元大關，台股扣除台積電指數幾乎回吐今年所有漲幅。

然台積電周四將召開第一季法說會，市場預期台積電將釋出正面訊號，加上台股技術面月均線仍持續上揚，短線急跌後仍有反彈機會。

台股後市分析如下：第一、美國超級財報周開跑，周二金融、民生必需股包括聯合健康、嬌生、摩根士丹利、美國銀行皆繳出優於預期的財報數據。目前已公布財報的10%標普500企業中，有近8成第一季財報皆優於市場預期。大宗商品市場方面，儘管以伊衝突持續緊張，但在美國總統拜登喊話以色列勿報復反擊下，有望見到停火曙光，油價連續2日回檔。

第二、準內閣人選陸續出爐，爆出多匹黑馬，包括崇越董事長郭智輝出任經濟部長、政大商學院副院長、保險專家彭金隆出任金管會主委。市場分析，彭金隆執掌金管會，展現新內閣團隊對壽險業接軌國際IFRS 17、ICS 2.0等新制度的重視。彭金隆研究專長為保險與風險管理、銀行保險、金控公司、保險監理等，熟悉業界生態，金融業者充滿期待。

第三、台股指數長黑摜破月均線失守2萬點大關，短期技術指標轉弱，在國際局勢不穩下，美股四大指數有做頭跡象，加上外資期貨空單增加至逾1.8萬口，今日又適逢台指期結算，需留意盤中外資再度壓盤，操作上需較為謹慎。惟周四台積電將召開第一季法說會，市場期待台積電將釋出正向營運訊號，短線仍有反彈契機。

第四、盤面資金聚焦節能重電、IP矽智財、原物料族群，包括世芯-KY、創意、M31、安國、巨有科技、愛普*、矽統、風青、佳龍、玖鼎電力、崇越等短線強勢。

投資策略

美國最新CPI與核心CPI數據、零售銷售數據均高於市場預期，加上美國就業市場強勁，市場預期降息時點已延後至7月以後；近期中東地緣政治風險攀升，牽動原物料價格走揚，也阻礙通膨緩解。通膨隱憂再起及降息預期延後，美股四大指數技術面轉弱。

本周市場期待台積電法說會釋出利多訊息，短線加權指漲多拉回整理，資金有轉往非電子、原物料及政策概念等類股。操作上仍須留意中東情勢發展，布局聚焦能源與重電、軍工、半導體先進製程、AI相關供應鏈、高殖利率個股等族群為主。

20240417