今年EPS上看13.5元，本益比僅16.7倍，誰是被低估的AI伺服器股？

提要

優質AI伺服器發動大行情

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2024/02/23 23:04:14

經濟日報萬寶週刊

文／黃清照CSIA

台股在農曆年假之後大漲到2/20的18753，而道瓊介於38039～38927及那達在15551～16080，及費半介於4410～4644震盪，到2/16道瓊收38627、那達收15755、費半收4527，在此區間震盪，但只有AI伺服器及應材、ARM漲幅特大，尤其美超微從封關前579.63大漲到1077.87美元，顯示AI伺服器是主流，然因漲幅過大也難免作技術面的修正，但這不礙AI伺服器的輪漲、輪迴再輪漲創新高的走勢，因台灣的AI伺服器本益比超低，當中美超微實質的受益股在華泰，而華泰去、今年EPS 2.66、3.8元，股價只有74.2元，但麗臺去、今年EPS -2.53、2.5元，股價在121.5，南俊去、今年EPS 0.02、2元，股價高達169，凸顯華泰的嚴重低估。

而其他的雙鴻、奇鋐、建準、台光電、廣達、緯創、技嘉、健鼎、光寶科、力致、旺矽、承啟、台燿...都已經回到可以分批佈局的好買點，也就是台股的本益比道瓊、那達、費半更低，所以台股還會震盪走高。

除AI伺服器還偏低外，又有車電（胡連、貿聯、興勤、騰輝、健和興、德微、佳邦、堤維西、東陽、帝寶、裕隆、華車...）。被動元件（國巨、華新科、立隆、日電貿...），封測（日月光、力成、台星科、矽格、欣銓、京元電...），IC設計（聯發科、聯詠、致新、矽創、聯陽、義隆電、世芯、創意...）及業績股（瑞儀、原相、嘉澤、材料、中美晶、華碩、微星、台積電、聯電、聚和、希華、尼克森、晶技、加高、辛耘、華通、智易、中磊、台達電...）等多屬低估。這些業績股會作良性輪漲，所以選股不選市。

健鼎：將開始發動大行情的優質AI伺服器

健鼎Q1～Q3 EPS為2.18、1.84、4.07元，前三季EPS 8.07元，估2023年EPS約11元，今年業績還會更進一步跳升，主因：車用、伺服器成長，抵銷消費電子的負面效應，且2024年消費電子可望小幅度成長，今年因傳統伺服器新平台滲透率提升，且會出現較明顯的成長，及美系高階AI伺服器新品啟動拉貨，加上車用版需求強勁，法人估計2024/Q1伺服器及車用版營收分別季增11％、7％，且記憶體模組版受惠DDR5滲透率提升，Q1也可以成長3％，且各個產品都轉佳，元月營收從去年12月的47.31億，大幅跳升到61.67億，月增30.35％、年增32.3％，而下半年更進入旺季，且毛利明顯提升，2024年EPS估達13.5元，1/20收225.5，本益比只有 16.7倍，在整體AI伺服器是屬於偏低的個股，所以有適當的回檔都可分批介入。