富士達、兆利、新日興...摺疊手機風潮，軸承股怎麼選？訂單、EPS和出貨總整理

提要

龍年行大運，股市提早發紅包

本文共2158字

2024/02/15 19:22:17

經濟日報萬寶週刊

文／投資總舖師王榮旭

今年第一次的FOMC，鮑爾澆熄了這幾天熱絡的市場，三月將按兵不動，五月才有可能會開始降息，大盤熄火後，櫃買中小型股開始向上飆漲，類股呈現良性輪動，電子股休息就換金融傳產接棒補漲，輪動就代表著多頭行情，若是在農曆年休市期間，國際上沒有重大的利空，加權今年將有望挑戰前高18619點。

APPLE VISION PRO於2/2在美國正式發售，一登錄官網馬上搶購一空，首周就賣出台數快20萬台，目前官網預定要等到三月中以後，其他發售區域還沒公告。這搶購一空的熱潮，驗證了AI伺服器廣達董事長林百里在旺年會上所喊的「AI的時代來臨」，也將正式展開元宇宙的時代。

今年不BI，要AI

AI供應端上股價持續創歷史新高，需求端上，OpenAI、Google、Meta都在建立通用AI(Artificial General Intelligence，AGI)，其中META董事長祖克柏近期改組AI部門，並開始訓練下一代大型語言模型Llama 3。此模型不僅能自己撰寫程式碼，並具有進階推理及規畫能力。META為了訓練Llama 3，預計在今年底前會採購35萬塊H100晶片來建設AI伺服器。

今年的主流股仍然會圍繞在AI題材，在美國CES展上，AI百花齊放，從車用、智慧家居、AI PC/NB到AI手機，其中手機AI中，誰會是台股最大的受益者? 最近很多AI手機的研討會舉辦，法人一致看好，認為最佳收益者將會是國內IC設計的王者「聯發科」，主流在哪裡，股價會說話，皆給予買進評等並調高目標價。

在最有競爭力的產業，選擇最有競爭力的公司，近期各家公司都在舉辦法說，無論是友達或瑞昱，大家都提到消費性電子強勁復甦，即將到來的奧運，中國的5/1跟6/18活動，將有機會掀起一波換機潮，再加上下半年AI PC跟NB出貨，聯發科今年EPS預估將有望回到過去的獲利60塊，外資更是預估明年將賺接近100元。在國內IC設計股票紛紛狂飆的時候，獲利最高最有競爭力的公司，以現在900多塊的價格來說，年底或是明年回頭來看，可能都會覺得太便宜。

AI手機的王者，聯發科

聯發科1/31舉辦法說，去年EPS 48.51元，旗艦晶片天璣 9300更是貢獻超過10億美元的營收，蔡力行執行長表示今年充滿成長動能，AI將會是長線營收的主要來源，在未來Edge AI底下，聯發科就是AI手機的王者。

去年底發行的首支搭載聯發科天璣9300處理器的vivo X100，採用台積電4奈米製程，效能變得更好，銷量更是超出預期。

今年年底也將會發表天璣 9400，將會採用台積電三奈米製程，將會帶領聯發科走向下一個高度，站穩手機晶片霸主的地位。

自天璣9300發布後，股價從882元一路飆漲到1055元，後續受到前高賣壓，目前正在盤整消化中。去年底受惠於手機庫存回補期，手機已經逐步回穩的趨勢，存貨週轉天數更由Q3的88天降至Q4的66天，產業谷底已過，今年將持續搶佔高階手機市場份額。

法人預估2023年EPS 46.24，2024年為54.7，營業收入今年將增加14%，外資目標價1288元，今年有望站穩千元大關。今年將陸續會有AI PC/NB與AI手機的換機潮，鈺太已打入天璣9300，可以持續關注。

摺疊手機風潮，軸承股怎麼選

從疫情的筆電換機潮，加上近期爆紅的摺疊手機，軸承概念股搭上這班暴漲列車，股價噴出之後就不再回頭，富士達、兆利、新日興都是最大受益者。TrendForce報告中提到，今年摺疊手機預期將會成長約40%，從1830萬支增加到2520萬隻，更預期3年後會有三倍以上的成長，出貨量高達7000萬知到1億支，軸承廠商的未來充滿無限商機。

三星推出的Galaxy Fold引發摺疊手機風潮後，隔年推出Galaxy Z Flip更是使其站穩摺疊手機的龍頭，目前全球市佔率為6成，華為位居第二，其他則為Oppo、小米、Vivo等，而中國市佔率則以華為最高。

各家軸承廠的供應商，三星以韓廠為主，KH Vatec及S-connect；華為供應鏈有富士達跟兆利，有個小隱憂為排他條款，雖然在今年第三季會到期，富士達跟兆利將可以接受其他大陸手機的軸承訂單，但同時也代表其他軸承廠可以來分食華為的訂單，而屆時新日興將為最大贏家。

新日興為Apple的軸承供應商，Apple今年不只會發布首款搭載著台積電的三奈米晶片，以及11月準備發佈的Mac Pro，更有可能提前公布折疊iPad的相關訊息，再加上今年終端消費市場復甦，預期今年EPS將賺6塊錢。

在中國市場，排他條款結束後，若是沒有續約成功，將有可能分食華為的訂單；即便是續約成功，摺疊手機市場日漸擴大，也能與其他大陸系品牌合作，這樣的場景與緯創在這場AI Server通吃nVIDIA、AMD、Intel很相似，目前股價174.5，帶量突破前高，布林通道也打開，股價非常強勢，有望挑戰歷史高點181.5。

隨著台股上萬八，市場情緒一洗年初恐慌，皆轉為樂觀的情緒，上週五更是拉尾盤，股市邁向龍年，提前與大家拜年，祝大家龍年龍華富貴，欣欣向龍，期待2/15(四)開市後，投資朋友們的持股，通通龍有錢，新年快樂。