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花旗發布報告指出，聯發科（2454）受惠於智慧機客戶訂單回流，預估第4季營收季增幅度將符合公司最高預期，明年首季並將延續正向的訂單趨勢。花旗重申聯發科「買進」評等，基本情境的目標價為1,030元。
聯發科利多不斷，外資圈大多給予「優於大盤」或「買進」評等，持續調高目標價。目前以美銀證券的1,200元最高，其次是摩根士丹利證券的1,118元，再來是花旗的1,030元、瑞銀證券的1,000元。
聯發科上周參加花旗證券所舉辦的「台灣企業日」活動。花旗在報告中指出，聯發科除了天璣9300外，還針對高階市場（略低於旗艦市場）推出天璣8300，瞄準邊緣人工智慧（AI）智慧機市場，並確認接獲紅米K70機型採用。聯發科旗艦系統單晶片（SoC）今年預期營收貢獻將達10億美元，花旗認為2024年貢獻將成長逾50%、達到或高於15億美元。
花旗指出，除了智慧機的強勁動能之外，更長遠來看，聯發科還將受惠於智慧邊緣及物聯網趨勢。雖然目前的電視SoC及PMIC需求復甦仍停滯，但聯發科在WiFi 7領域處於有利地位，預計2024年下半年有望受惠。
整體來說，花旗認為，聯發科可望受惠於下一波的AI成長，也就是由混合AI及邊緣AI驅動的成長。聯發科的旗艦AI智慧機SoC預估將出貨逾1,000萬顆，且能受惠於智慧機持續復甦。
花旗維持聯發科「買進」評等不變，基本情境的目標價為1,030元，今明兩年的預估毛利率為47.6%；在樂觀情境下，毛利率可望提升到48.6%，5G SoC出貨量比預期高出15%，目標價上看1,100元；在悲觀情境下，毛利率掉到46.6%，5G SoC出貨量比預期少15%，目標價為800元。
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