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【連假精選2】台、美股關注Fed 降息 巴隆: 盯四項重要指標、以及三大變數

美國聯準會(Fed)。   路透
美國聯準會(Fed)。 路透

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經濟日報 新聞部編輯中心

巴隆周刊(Barron's)報導,美國聯準會(Fed)2024年降息前景將在未來幾個月進入關鍵期,投資人除了常用的通膨指標,也應關注四項重要指標、以及三大變數。

工資成長與服務通膨:美國消費品物價通膨已降溫,但工資成長和服務費漲勢仍相對火熱,有礙通膨進一步減緩。若勞工成本能回穩,Fed抗通膨之戰將贏得另一場勝利。

居住成本與住宅供給:居住成本是推升通膨的另一股主要力量,房價能否下跌,大致取決於待售餘屋供給是否增加。

消費者信心與通膨預期:若民眾預期物價將持穩,就會延後購買行為,幫助壓低通膨。消費者2023年12月對一年後通膨預期降至3.1%,是2021年3月來最低。

美債殖利率與利差:美國10年期美債殖利率與2年期殖利率的差距,2022年以來便呈現「殖利率曲線倒掛」,即短債殖利率高於長債殖利率,在殖利率曲線倒掛後,通常隔12到15個月,經濟便陷入衰退期。

另一方面,投資人也須留意Fed在2024年決策的三個變數:

新成員獲得決策投票權:2024年將有四人獲得投票權,包括里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金、亞特蘭大的波斯提克、舊金山的達利以及克里夫蘭的梅斯特,將改變Fed投票成員的鷹鴿結構。

美國選舉年:美國11月總統大選將增添決策挑戰,若官員在春季或夏季降息,讓經濟恢復熱絡,在野的共和黨可能批評Fed意圖拉抬民主黨選情。若Fed官員下半年才啟動降息循環,民主黨可能認為將傷害連任的勝算。

長期利率:Fed的另一挑戰是導正市場對貨幣政策未來走向的預期,難以復返疫前的低利率時代。即使Fed在2024年開始降息,利率水準幾乎肯定仍將遠高於金融海嘯後的近零水準。


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