ETF 20周年／富邦投信總經理林欣怡：投資人教育為核心 延伸 ETF 廣度

富邦投信2006年加入ETF戰局，為第二家跨足ETF市場的先進者，目前發行檔數為全市場最多、跨出台灣建立海外平台產生互補效應。富邦投信總經理林欣怡認為台灣ETF市場有三大傲視全球ETF散戶參與比例、主被動規模比例、逢低勇於買進。展望未來，機構以及國家隊的加入，將帶動ETF更上一層樓。

在ETF發展的第一個十年中，僅有元大以及富邦兩家參與者，富邦投信目前旗下47檔產品，五大洲涵蓋三大洲，最早從市值、產業為切入，首家拿到QFII給投資人原汁原味的直投陸股ETF，而後以發主題型產品為多數，採用快速布建產品線方式，目標希望用旗下產品就能打造各式各樣的資產組合。

富邦投信在海外部署超前同業，富邦投信100%持有富邦香港設立兩年多，目前有六檔ETF，台灣以及香港兩邊平台因應投資人需求會有一些差異，同時也有連結進行互補，找到海外的立足點。

四成業者加入戰局 ETF市場熱度夯

回頭看ETF這20年來，產品多元、發行商、參與者三大面向出現量變以及質變，產品從股票、槓桿、反向、主題型等，至今有240檔；現在有四成的業者加入ETF戰局，代表著ETF市場的熱度。

投資人也出現質變，富邦投信與中華經濟研究院合作六年多，每年都有進行調研，起初投資ETF比例不到5%、如今投資比重來到50%，且這50%都來自於35歲以下的年輕人、近兩年證券新增開戶數中，150萬戶的七成來自於年輕人。

年輕人對於ETF的青睞度是高的，因ETF是被動投資，簡單清楚、容易理解，年輕人想要主導權想要自己研究，持股愈透明愈好，ETF對中YZ世代的投資需求，若過去這段時間，年輕族群沒有出來開戶，也不會有如今加速成長的ETF；加上現在年輕人競爭相對大、過去20年來薪資成長相對慢，年輕的小資族更適合ETF，用一點點錢可以投資一籃子股票，成為時代下有與時共進的相輔相成的效果。

同時，臺灣證券交易所的證券商定期定期、盤中零股兩大政策開放也是關鍵，促進交易以及流通將ETF市場帶動起來。過去金融業的數位化建置，碰上新冠肺炎疫情催生，也成為ETF蓬勃的一大助力。

台灣ETF市場腳步走得比全球快

林欣怡認為，台灣ETF市場相較於全球，有三部分走的更是快一點，第一，散戶多，平均交易的比重六成來自於散戶，「我覺得是挺傲視全球的」，這也是很大一股的股市成交穩定量；散戶多，所以造市商積極報價、促成成交量，也是市場能夠持續延續下去的一個重要的原因。

第二，ETF占總基金規模一半，全球各國平均大約落在二到三成，台灣也是領先全球，2019年境內總基金規模扳回一城，因當時債券ETF規模衝破1.2兆元，如今境內基金與境外基金規模距離就愈來愈大，近年接棒到股權ETF商品衝刺規模，帶動ETF占境內基金規模來到五成。

第三，台灣投資人愈挫愈勇，去年全球股、債市場都不好，加權指數跌幅也超過兩成，境內總體的基金規模下降2%，唯獨ETF規模增加五成，且來自都來自台股ETF。

ETF進入戰國時代，各家技術都已經成熟，未來產品多樣性延續。展望下個20年，關鍵轉折會在ETF被使用、ETF投資對象的廣度延伸，像是機構投資人用ETF進行投資組合、勞退等國家隊使用ETF等。

如今ETF受益人數超過600萬，且約八成來自於台股市場，市場的驅動力就是金流跟人流，這也會是未來的挑戰；且隨著產品多元化，教育投資人需要更完善。

下一個階段，富邦投信的發展策略還是會跟著大經濟體挪移，尋找未來經濟發展潛力市場；其次，就是重視投資人教育，進行資產配置，透過不同市場的交叉分散，用投資組合解決全民理財的問題，尤其退休理財是很大的議題，朝向全方位資產管理公司邁進。