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30萬存股一夕變壁紙 他從錯誤中領悟:就算是玉山金 沒達到這標準也不能抱!

2020-10-21 19:43專欄作家 股市小黑

台股示意圖。 本報系資料庫
台股示意圖。 本報系資料庫

***本文所提內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

存股小心倖存者偏差

存股是這幾年的顯學,不少從金融風暴後低點買進的人,享受到豐厚的報酬,但不是所有人都是如此幸運,成功者才敢跳出來展現戰功,這就是倖存者偏差。

推薦

存股變存骨

10多年前其實就有存股的風氣,那時候不像現在資訊容易取得,所以只要每年配息不差的股票,都有人納入存股標的,小黑那時候大學畢業不久,根本不懂股票投資,就請教家人,兄長推薦他存不少的陞技,每年配息1-1.5元,股價大多在15元以下,換算殖利率每年6.6%至少10%,我也就跟著傻傻存,存兩年累積到20張感覺非常穩定,根本不去追蹤營收狀況或是籌碼走向。

某天陞技突然出現營收巨減的消息,股價往下跌破10元,我那時很擔心問家兄,他的回答很像現在的存股族,他說不用擔心股價,那只是一時的,反正過去每年配1元以上,找不到如此好的股票,越跌更應該加碼,就這樣我維持每月加碼一張的習慣,結果股價持續往下,不到半年突然爆出陞技用過往的紙上公司進行假交易,公司營運早在1年前已經出問題,負責人嚴重掏空公司資產,股票就像康友一樣突然下市,從此股票變成壁紙,30萬的資金去存股變成存骨,這次事件讓我好一陣子不碰股票。

現在許多存股達人都有自己一套特殊的方式,隨時檢驗持股,他們不是傻存,也會機動調整,才能讓自己的存股不至於變成壁紙。

獲利跟不上股本成長,最好轉換標的

不少存股族新手愛配股票股利勝於現金股利,但是存股達人或老手反而寧可挑選穩定配現金的股票。

※股票股利還原殖利率誘人,甜蜜的外表,隱藏極高的風險

一檔股票配出1元股票股利,代表股本膨脹10%,隔年營收與股價的影響有4種方向:

1.明年營收至少要成長10%才能與今年營收比較呈現持平的結果,這樣股價還能維持。

2.明年營收與今年一樣,這樣每月營收比會呈現年減小於10%的結果,股價會開始緩步下降,這是因為市場解讀這間公司股本成長,但是營收跟不上,未來恐有隱憂,要多關注。

3.明年營收出現年減超過10%的結果,市場上解讀除了營收跟不上股本成長外,公司整體經營一定有那個地方出現問題,這樣股價下跌速度會比較明顯,此時宜積極列入換股的選項。

舉例而言,佳格(1227)多年前也是熱門存股標的,我最多也存了快20張,就是貪圖從2009年開始每年約配1-2.5元的股票股利,讓股價從30多元漲到最高140元,佳格在2009至2016年都維持營收年增,股本每年增加10-25%還能成長,真的很猛,那時候以為會一直如此,但是2017開始,股本膨脹到頂點,營收開始出現年減的情況,當年開始只配現金2-2.5元,所以股價從每年75-95元的波段,修正成現在50-70的波段,股利約3.5%(股價70元計算)至5%(股價50元計算)。

未來除非佳格營收能再出現成長趨勢,而且現金股利配到3.5元以上,否則暫時不宜列入存股標的,現在主流玩法是波段衝浪股。

4.營收持續呈現年成長表現,股價會緩步上升,這就是價值成長型股票的表現。

玉山金的股本膨脹隱憂

玉山金(2884)從2010到2019每年配出0.7元以上的股票,玉山金也很爭氣,每年幾乎都是營收成長的好表現。

然而,今年2020年9月配股入帳後,股本膨脹,導致營收年減5.54%,市場上會解讀玉山金可能營收已經到頂了,未來一年若呈現年減1%至10%也不意外,股價開始緩步反應。

明年預估會配息1.2元,以25元股價計算,全配現金殖利率是5%,配現金與股票各半,還原殖利率約8.4%。若是配1元現金、0.2元股票,還原殖利率約6%。

現在要持續觀察玉山金獲利狀況,若未來一季營收是年減1-10%,股價就很難守住25元,比較可能會朝20-24元的波段邁進,希望玉山金營收能再次回到成長期,愛存玉山金的朋友,這些營收上的細節一定要多觀察。

本文由PressPlay專欄作家股市小黑授權轉載,原文刊於PressPlay

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3大官股存哪個好?套用存股公式就知道!

飲料股要這樣佈局才會賺!

免責聲明:文章資料為小黑個人投資心得,僅供投資人學習參考,無買賣邀約之情事,投資人應審慎評估,盈虧自負。

股市小黑

小黑時常分享自己投資布局,研發一套自製ETF方式,將資金分散投資在穩定及具有成長性公司,每年穩穩獲利10-30%以上。從小黑的最新投資佈局或預計布局的文章,你可以了解小黑為何(將)買進、繼續持有或是賣出特定股票,一定是小黑觀察到一些特殊之處,隨時掌握讓自己更能安心投資。
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