台達電訂單爆發投信連買

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2024/03/31 01:46:37

經濟日報文╱劉芳妙

AI族群成為台股焦點，台達電（2308）挾全球伺服器電源龍頭優勢，整合電源、散熱及被動元件三大關鍵零組件，通吃輝達全新AI晶片架構Blackwell系列B100、B200、GB200晶片訂單，累計3月以來，三大法人大買3.77萬張，其中，外資買超2.17萬張，推升股價波段大漲逾兩成，最高站上365元波段新高。

台達電近期5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾2萬張。台達電29日股價收341元，下滑1.5元，外資連三日賣超，投信連八買。

台達電為全球伺服器電源龍頭，AI伺服器也是外界關注焦點，台達電執行長鄭平日前表示，這方面業務分為AC-DC及DC-DC直接放在GPU主板上，董事長海英俊表示，尤其DC-DC要做到更小，散熱更難，和AC-DC不一樣，「全世界只有台達電和另一家會做」，他透露，下半年有AI伺服器及散熱大單注入，今年相關業務成長將翻倍，至於一般傳統的伺服器今年相對穩定，沒有太多成長。

法人分析，相較於過去伺服器散熱走氣冷解決方案，從B100開始，就是水冷方案。相較過去傳統伺服器用風扇散熱，一個風扇幾美元計算，現在AI伺服器搭載每顆GPU都配置水冷板（cold plate），每個都是幾十、甚至幾百美元計價，同樣數量，但單價（ASP）大幅提升，對台達電今年第4季營收貢獻大幅提升，預期明年貢獻度將更明顯。

法人指出，台達電的電源及散熱不只做輝達的生意，整個AI生態系包括緯創、鴻海、廣達、華碩、英業達、廣達等系統廠都可能採用台達電源解決方案，市場商機龐大。

不過，台達電不評論相關客戶訂單動態。台達電強調，台達做的不只是伺服器，而是從電網開始，一路到AC-DC的轉換，到晶片DC-DC的轉換，主要做的是從電網到晶片一系列電源解決整合方案。

法人認為，雖然近期台達電因整體需求不佳而下修今年電動車（EV）業務成長性，但考量在AI產品斬獲大，且積極切入散熱領域，未來朝完整解決方案供應商轉型，中長線發展正向。

法人預期，台達電在AI電源供應器將有60%至70%市占率，主要是除微軟外，其他三家主要美系CSP皆由台達電主供AI用電源供應器。近期供應鏈傳出台達電於液冷散熱有所斬獲，推升3月股價大漲。

針對今年各產品線展望，鄭平表示，電源事業方面，旗下乾坤的被動元件持續成長，電源穩定，風扇會成長，電動車逾兩成成長，自動化業務沒有很好，但也已到谷底，ICT方面，去年通訊電源不好，今年回溫，資料中心穩定，至於微電網仍穩定成長。