外人投資減少及過度集中化的警訊

總統參選人柯文哲日前接受媒體訪問時談到外資跑光，且歐盟「一些人」向他表示，對台投資都延到明年1月以後。經濟部則反駁，2016年後，僑外資投資台灣已超過新台幣2兆元，且歐洲指標外商皆持續投資台灣。兩種說法完全相反，因而看總體投資數據比較準確。

以歷年僑外資投資占台灣GDP的比例進行比較，較能公允探討台灣對僑外資吸引力趨勢變化。在扁（2000-2007）、馬（2008- 2015）、蔡（2016-2022）政府執政的這三段期間，此比例的平均值分別為1.98%、1.14%及1.39% 。由於蔡政府表現勝過馬政府，因而柯文哲所謂外資跑光是誇大其詞。不過，馬總統開始執政時，就面臨全球金融風暴，而緊接著又遭遇歐豬國債危機，因而時運不濟是其落後主因。

相對於我國的經濟實力，近來對外資的吸引力不如其他國家，且我國資金明顯外流至他國投資。以購買力平價計算的GDP總值，目前我國位居全球第17名。但根據聯合國「2022年世界投資報告」，我國直接外人投資的全球占比，在2021年位居全球45名，且在2017至2021年間，其值介於0.21%到0.63%，五年平均0.44%。相對地，我國對外投資的全球占比，在2021年時位居全球第25名，且在2017至2021年間，其值介於0.59%到1.92%，五年平均1.15%。

觀察近來直接外人投資金額，可以探討外資是否心存觀望，而以其投資產業分布情況，可以探討對我國資源分配產生的影響。今年1到 7月投審會對僑外資投資的核准件數為1,321件，核准金額為2,055億元，較去年同期減少29.3%；這反映柯文哲所談，有些外資可能觀望到總統選舉之後再行決斷。而在所有核准件數中，前十大投資案占總核准金額六成以上。檢討這十大投資案，可以發現下列三個問題：

首先，最大的投資案為新加坡商星展銀行增資520億元，以併購花旗銀行在台的消金業務。與此類似的是日商東京海上集團為避免其全資子公司新安東京海上產險破產，而進行二次分別為40.1億元及20.1億元的增資案。以上三個投資案占總核准金額的28.2%，但實際上只在進行「補破網」。

其次，德商允能投資292.3億元、荷蘭商海能投資81.2億元，以及丹麥商沃旭投資60億元；這三項投資占總核准金額的21.1%，是反映歐洲商在綠電的投資。投審會強調，今年僑外投資較去年減少的主因是綠能投資減少；而政府今年的離岸風電政策，除由過去的躉售購買改為競價標售外，也增加了國產化比例的要求，因而造成綠能投資減少。

最後，美光預計投資131.4億元，占總核准金額的6.4%。美光投資可以享受「台版晶片法」的租稅優惠。與此相關的另一案例，是荷蘭商ASML去年宣告擬在台北林口投資300億元。該案在8月29日通過投審會的審議。

上述重大外人投資案顯示，其投資主要集中在綠電與半導體。而這也與國內廠商的投資趨勢類似；我國固定資本投資在製造業的比例，由2017年的43.8%增加到2021年的48.8%，而增加的部分主要來自綠電與半導體。此種投資趨勢導引下列三個結果，值得政府注意：首先，不同產業間成長差異擴大，因而增加我國將資源放在同一個籃子的風險。其次，相對於其他產業，綠電與半導體的生產方式較資本密集，因而產生的就業效果有限。最後，相對於其他產業，綠電與半導體產業從業人員所需的知識較先進、培育時間也較長，因而獲得較高薪資報酬，從而擴大國人所得分配的不均。