基金特蒐／統一強漢基金 逆勢成長

中國大陸股市的上證指數，本周再攻上3,000點，2024年以來呈現開低走高的震盪漲勢。2023年大中華市場風雨飄搖，統一強漢基金還是逆風成長，短中長期績效都超越同類型平均，勇奪晨星暨Smart智富台灣基金獎「大中華股票型基金獎」。

統一強漢基金經理人林鴻益表示，A股過往幾年由高點回落，尤其是今（2024）年初股市下墜力量大，歸因於投資悲觀情緒釋放；但觀察大陸產業與企業營運並沒那麼差，因此，接下來走勢朝正向機率高，雖然漲勢不會像2014、2018年那麼兇猛，但可能會較為持久。

統一強漢基金在低檔已開始加碼，並持續關注與檢討手中持股，以免錯失未來漲升的主流股。

陸股今年初的一波下挫，主要是結構性商品問題、及悲觀投資情緒的蔓延造成；不過，大陸官方持續釋出各政策以維持股市榮景，這些利多政策的效應仍在堆疊中，在農曆過年前的大漲，已看到投資情緒轉為樂觀，對後市具有正面效應。

目前著眼陸股有兩大面向：一是關注央企國企的市值變化；二是持續追蹤經營績效突出的企業。

林鴻益表示，大陸官方今年全面推動央企控股上市公司市值管理考核，將訂定央企負責人業績考核指標，包括中國石油等多家央企控股上市公司，已宣布將市值管理指標納入管理層業績考核。

大陸官方要求將市值管理納入央企負責人業績考核，可有效增強國企管理層開展市值管理的動力，有利國企上市公司估值。尤其一些具高股息的央企本益比低而被要求檢討，這對央企股價具有相當的拉升效應。

另一方面，追蹤經營績效非常突出的企業，尤其是經營管理首屈一指的民營企業，部分產品出口仍居全球第一，具有很強的競爭力，獲利績效也很強。在未來陸股漲升過程中，是否擔任多頭主流股仍是關注焦點之一。

林鴻益說，大陸科技業也是特別受關注族群，尤其是以海外生意為主的陸企，而非以承做大陸內需的科技企業，主要是避免受到美中科技戰影響，一旦美國實施一些禁令，這些以大陸內地為主要生意來源的科技業很容易受到影響，所以，篩選持股標的會避開這類企業。觀察大陸科技業動態，雖然美中科技戰進行中，但AI產業快速崛起，一些跟AI有關的光通訊部件，還是要跟大陸科技業者拿貨，這類產品暫時遭美國封鎖的機率相對較低。

此外，大陸科技業者也知道，冒出頭容易被美方打壓，所以很多事情只做不說。例如，過往華為相關消息在市場流傳比例可能是70~80%，但現在流傳在市場僅10%，所以，收集這方面的資訊難度相對提高，但仍是須關注一環。

林鴻益認為，科技產品世代交替快速，產品周期性加速，這對一些大陸科技產業的獲利是交疊上去，獲利會很不錯；近年AI產業崛起，發展速度也超出市場預期，美國也十分留意大陸科技在這領域發展，並採取一些措施因應，是否會讓大陸因而自行研發而開闢出自己的道路，也影響陸股未來投資趨向。