台版ICS第二階段再釋利多 會影響壽險業配息嗎？

金管會宣布「台版ICS」第二階段過渡化措施，允許業者在2026年接軌後、再加15年來認列資產淨影響數（指資產、負債依市價認列後的缺口數）以緩解接軌一次性衝擊，又以高利率保單大減壓；依保局以去年底數字試算，若沒有該措施，業者在2026年接軌時，ICS僅有30~40%遠低於100%的法定標準。

2026年6月底半年報將是接軌後的第一次檢視ICS，但需到2041年壽險業者的ICS比率才會「真實顯現」。在這15年過渡期，業者可採增資、發債、商品結構和投資收益調整，以順利在2041年達到真實ICS的100%以上。

保險局長施瓊華也坦言，要「自助、才會有人助」，在15年過渡期中，會每五年定期並依市場動態檢討該機制，若業者很努力增資、積極調整商品結構以達到每階段規劃的努力目標，「金管會還會給予獎勵，獎勵依各業者需求而定」。

據保局統計，從2020年到今年9月底止，保險業共增資2433億元，其中現增額1203億元，等於從大股東口袋中拿出「真金白銀」有近五成，顯示各業者積極增資。

官員也坦言，接軌這15年過渡期並不會讓業者完全不配息，需要看業者表現和努力，例如過渡期間、業者ICS超過100%一定比率仍可申請配息；但也有業者坦言，順利接軌是重中之重，強化資本為首，配息將會更審慎。

金管會是在今年7月，針對壽險業投資台股、政策性公建、不動產提出「在地化和過渡化」措施，當時也給股票部位15年調整期；11月底則是針對ICS利率風險和淨資產影響也同時給15年調整期。

2026年壽險業要接軌ICS將正式取代RBC。計算ICS的分子是合格資本、分母是風險性資產，依規定，法定標準是100%。

一、利率風險過渡措施，指分母的風險性資產可分15年逐年增加，讓ICS比率從2025年的50%（已透過五年緩步加壓提高），15年後順利拉高到100%。

例如業者風險性資產（分母），在接軌時需達300元，2025年已達150元，還另差150元、將分15年增加，每年只需增加10元，換言之，2026年業者風險性資產只有160元；若沒有該過渡措施，2026年就瞬間跳到300元，將讓業者增資壓力倍增。

二、影響最鉅的是淨資產影響數，又以高利率保單大減壓，主要是針對資本計提（分子）減提。官員說，美國去年升息，負債（保單）缺口縮小、但資產面如債券跌價損失卻擴大。

如債券跌價損失100元、但負債只少提50元，仍有50元損失會吃掉資本（分子），例如試算出資本少150元、將分15年，每年只需計提10元資本損失，不會讓資本一下子損失這麼大。

依時程，各業者會在2025年下半年試算出「資產、負債依市價認列後的缺口數」，藉此去計算15年需計提資本，業者可在這15年過渡期，透過獲利、增資或商品及投資收益貢獻，拉高資本。

第三階段，施瓊華說，金管會將持續對長壽、脫退（解約）等新興風險的資本計提在制度符合國情的在地化和過渡化措施，協助業者接軌。