保險業「財務再保」減壓 有難度

為減輕接軌IFRS17與ICS的增資壓力，壽險業喊出「財務再保」奇招，近期包括新光人壽董事長魏寶生及學者都發出聲音，讓業者可將早年累積的高利率保單「切割」給國際再保公司。金管會官員昨（12）日說，財務再保只有短期融通效果，新壽是需要長期資本，「增資才是正辦」，意味新壽此奇招恐難過關。

對此，魏寶生昨日表示，還不清楚金管會的內容，且新壽的建議還在研議中。

何謂「財務再保」？就是業者將手上的整包保單、拆分給國際再保公司。主要有兩種，一是將「純保障」風險轉嫁，如保單的死亡或罹病風險，二是連同「準備金」都切割出去，即死亡再加上利率風險，新壽想做的是第二種。

金管會為接軌IFRS17，昨預告「保險業準備金辦法」、「分出分入管理辦法」、及「專業再保管理辦法」三項修正草案，將在2026年元旦上路。

蔡火炎說，主要是考量保險業直接承保業務、再保分出分入業務，在IFRS17規範計算的保險合約負債中有不同規定，因此這次做整合，並提升再保分出入業務的準備金規範位階，及明確規範專業再保的準備金提存方式。

例如有關「財務再保」規範，就從過去列在「人身保險業再保實務處理準則」，拉高位階在管理辦法中，只要違規，就可以依「保險法」處最高600萬元罰鍰。

依規定，業者若要做「財務再保」需符合三大要件，一、需做「顯著風險移轉測試」，確認再保達到風險移轉效果；二、拆分給再保公司，需是原保險契約的風險，例如儲蓄險就是死亡+利率風險；三、需送金管會核准。

蔡火炎解釋，「顯著風險移轉」測試，是需通過中華民國精算協會測試的標準，但他話鋒一轉說，財務再保有成本、也有再保人不履約、或到期不續約的風險，「強化自有資本比較重要」。

過去的確有業者做過財務再保，也有送金管會核准，但至今尚未有業者來溝通。若有壽險業者想做財務再保，需先訂內部程序並經由董事會通過再報保險局備查，之後個案還要經過金管會核准。

談及新壽研擬做「財務再保」的可行性，官員直言，就新壽來看，財務再保無法讓他改善體質，新壽的問題是需要長期資本，日前新壽發10年期次債，財務融通可以做十年嗎？

他進一步說，財務再保合約都是一年，只有短期融通，無法有長期效果，其次，再保也有到期不續約、或是終止的問題，「新壽是需要長期資本，增資才是正辦」。