AI 新浪頭顯現 台系 ODM 砍 NB 佔比、改衝 AI 趨勢成型

AI題材已成全球焦點，連下游電子廠的生產重心也跟著移轉，截至目前台系 ODM 去年財報已盡數出爐。雖然多家大廠營收數字都較前一年度下滑，不過毛利率表現反而卻都創下新高，可見台系業者在因應轉型升級難題時，做出的種種佈局、趨勢及方向都沒有問題。市場也發現大廠降低NB佔比、投身AI的趨勢也加速成型，包括鴻海（2317）、廣達（2382）、仁寶（2324）、緯創（3231）、英業達（2356）在內，獲利表現也跟著明顯優化。

據悉，各上市櫃大廠去(2023)年財報皆已出爐，而鴻海、廣達、仁寶、緯創、英業達等供應鏈業者於過去這一年來所做的努力，成效也隨之出爐，雖然廣達去年全年營收1.08 兆元，年減 15.3% ；仁寶去年全年累計營收9,467.15 億元，年減 11.8%；緯創去年全年營收8,665.82億元、年減12%；英業達去年營收5,147.45 億元，年減4.98%。不過各廠繳出的毛利率表現，則都相當出色。

市場認為，這個現象不僅代表下游電子代工市場的樣貌已逐漸改變，也暗示全新的浪頭已開始慢慢成型，市場認為最關鍵的影響因素就是「AI」的佈局，而有關題材從去年中開始升溫，今年即將起飛、往後幾年內將迎來明顯的爆發期，而能否成功搭上這波大浪，也成為是否能在未來發展存活下去的一大關鍵。

下游各代工廠從前幾年開始就已有所投入佈局，而包括緯創、鴻海等也都積極調整旗下產品線的版圖、規劃，緯創除了將印度 iPhone 組裝廠賣給塔塔集團外，同時也瞄準高毛利產品線不斷前進，並擴充新竹、墨西哥等地的伺服器產線，成功調整自身獲利比重，也成功改善整體獲利表現，繳出毛利率與營利率創歷史新高，獲利創歷史次高的優異表現。

對此，《經濟日報》也特地詢問四家NB ODM 去年的出貨表現，其中，廣達去年NB出貨量為 4,500 萬至 4,700 萬台，相較前一年度5,770萬台而言，年減約 20%。而仁寶去年出貨約為3,400萬台，相較前一年3,930萬台，年減13%。而緯創去年NB出貨1,910萬台，相較前年2,120萬台，年減10%。至於英業達NB出貨為1,870萬台，也較前年1,980萬台下滑。

由此可見，台系NB ODM 業者逐步降低NB代工業務的態勢已開始越發明顯。其中，廣達透過旗下雲達卡位輝達（NVIDIA）高階H200供應鏈、而緯創則手握 CoWoS AI晶片基板高達85%訂單並獨供超微、英特爾模組、基板訂單，仁寶則積極搶食AI PC市場，搶先奪下品牌業者戴爾的代工大單，至於英業達也不落人後、憑藉AI、IC、智慧醫療三大利多，不僅變身矽智財概念股，更成功提升自身競爭力。對此，市場看好隨著各廠產線佈局已逐漸完成，在AI題材的助攻之下、未來幾年的前景方向，基本上也將穩定成長。