AMD之後換高通 陸行之嘆：台積電五大客戶輪流暴雷

繼晶片大廠超微（AMD）公布上季營收下滑9%，本季財測也低於分析師預期之後；高通也公布本季財測黯淡，且拖累盤後股價一度重挫；資深半導體產業評論家陸行之最新臉書發文表示，「最近的感想就是，台積電五大客戶輪流來暴雷，目前看起來只有Nvidia頂的住，要是哪幾家客戶能夠利空出盡，股價不跌反漲，就厲害了」。

高通財測營收不理想

高通3日公布本季財測營收將達81~89億美元，低於分析師平均預估的92.5億美元，其中，高通預測本季晶片營收達69~75億美元；高通表示，財測也納入總體經濟不利因素與全球手機銷售疲軟的因素。

回顧截至3月26日的上季財報，高通營收下滑17%至93億美元，高於分析師預期的91億美元；扣除特定項目後每股盈餘2.15美元，符合預期。以細項來看，高通上季與手機相關的營收下滑17%至61億美元、車用營收年比大增20%至4.47億美元，都高於預期；聯網裝置營收則達13.9億美元，符合預期。

高通預期，整體手機市場2023年會以高個位數幅度萎縮，客戶削減庫存的情況將可能再延續兩季；智慧手機產業在新訂單流入前，還要花多一些時間才能消耗過剩的晶片，且中國大陸手機市場尚未見到顯著復甦。

台積五大客戶輪暴雷

高通本季財測黯淡，拖累盤後股價重挫，陸行之在臉書上發文分享看法，他說，最近的感想就是，台積電五大客戶輪流來暴雷，昨天是AMD，今天換高通盤後跌6.58%，目前看起來只有Nvidia頂的住，要是哪幾家客戶能夠利空出盡，股價不跌反漲，就厲害了。

陸行之同時分享五個重點，他認為，歸因於蘋果季節性轉弱，大陸客戶一堆庫存，高通預期第2季營收季度衰退4~13%，平均衰退8%，比市場預期持平來的糟，晶片又比授權營收來的差。

陸行之說，高通第1季庫存月數4.95個月，年增69%，但季減4%，庫存清理應該會持續；預期第2季度晶片部門營業利潤率下滑到23~25%，高出聯發科近10個百分點，但也是逐季，逐年下滑。

陸行之表示，高通公布第1季度車用晶片營收4.47億美元，同比增20%，環比跌2%，營收超過Nvidia車用，與 Intel/Mobileye相當，「看起來高通同學確實在車用很用功，聯發科同學要加油了」。

陸行之強調，以最近半導體公司第2季的季比指引來看，手機產業鏈最差，電腦，伺服器，車用勉強守住持平，電視大尺寸面板/驅動晶片，GaAs砷化鎵化物半導體，封測設備公司最佳，但奇怪的是GaAs砷化鎵半導體不是很多都是手機在用，還是這些產業清庫存來的早，提早看到市場復甦？

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