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雖然巴拿馬運河乾旱、紅海危機，導致農曆年前運價飆漲，投顧法人認為，貨櫃航運業者獲利高峰將落在第1季，維持中立評等，唯獨長榮海運（2603）股息殖利率預估為4.5%， 建議區間操作。
法人分析，馬士基日前預期 2024 年供給增加12%至13%，需求增長2.5%至4.5%，紅海危機、巴拿馬乾旱航商改道，影響6%至7%運力，加上春節前小旺月造成運價短期飆漲。
馬士基評估，若紅海危機影響三個月，則第2季歐洲線運價將呈現快速拉回，若影響期拉長到一年，歐洲線運價呈現逐季修正，年底回到紅海危機前的運價水準。
至於巴拿馬運河自2月以來平均每日等待過河艘數約22至23艘，距離去年7月的36至38艘仍有一段距離，但降雨較少月份到3月，之後降雨量增加，乾旱最嚴重的情況已過。
上海航交所資料顯示，元月美西線平均每FEU達3,870美元，美東線運價為每FEU約5,609美元，歐洲線報價收每TEU為2,966美元。
其中，歐洲線報價在元月中旬走高後，連續四周下跌，2月9日收每TEU為2,648美元，美東、美西線出現第一周修正，由於航程拉長，航商將船舶調往歐洲行駛，目前歐洲線周艙位增幅大於美洲線，使美洲線運價在元月中旬過後相對歐洲線強勢。
法人表示，從航商公告的船班來看，元宵節前美東線運能較不足，節後運價修正幅度相對較其他航線小，3月第一周運能恢復較正常，若需求無法追上，運價修正的壓力將增加。
Drewry認為，紅海事件改道運力約占三成，航程時間增加三成，全球運力減少9%，預期2024年有效運力從9.3%縮小到5.3%，需求則從2.3%微增到2.4%，中長期仍處於供過於求，運價上漲應屬短期現象。
個股來看，法人以預估長榮去年每股稅後純益（EPS）推估，若股息配發率約四成，現金股息將為6.5元，換算殖利率約4.5%。
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